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          黑山量化投资社区

          MSCI调整中国A股指数:30股加入 14股剔除(名单)

          投资早班车2021-08-05 07:24:55

           MSCI公司宣布对其中国A股指数成份股实施调整,新增30支,剔除14支,从2016年5月31日营业日结束后生效。


            新增成份股包括:


            浙能电力、国投安信、信威集团、洛阳钼业、游族网络、恺英网络、新城控股、爱施德、天神娱乐、凯撒旅游、九芝堂、完美环球、创维数字、亚太股份、大名城、新都化工、中茵股份、南极电商、云铝股份、中银绒业、东方网络、万润股份、通威股份、万家文化、太阳纸业、重庆钢铁、融捷股份、横店东磁、春兴精工、中珠控股。


            剔除个股:


            中海油服、桂冠电力、粤电力A、五矿稀土、华新水泥、神火股份、建新矿业、焦作万方、新世界、晋亿实业、秦川机床、九安医疗、新中基、明牌珠宝。


            A股入MSCI三度“临考”变数仍存, 机构称,全部纳入之后,A股增量资金将达万亿以上。?


            临近6月,A股市场面临是否纳入MSCI指数的第三次“大考”。业内人士普遍认为,同2015年相比,中国监管层在额度、资本流动限制以及实际权益拥有权上做了诸多努力,基本排除了障碍,但A股的停牌制度仍然是其中变数之一。


            蓄势 监管层排除三大障碍再“迎考”


            A股纳入MSCI指数又到了“临考”的时间。6月份,明晟公司(MSCI)即将做出新一轮评估,以决定是否将5%的A股自由浮动调整后市值纳入MSCI相关指数。


            在此前两年,由于海外投资者存在的种种顾虑,A股两次闯关MSCI均宣告失败。2015年6月10日,MSCI明晟公司宣布,当一些剩下的重要市场准入问题得到解决后,A股将会被纳入其全球基准指数,且将不受限于每年一次的市场分类评审期。当时,国际投资者的主要顾虑包括额度的分配、资本流动限制以及实际权益拥有权等。


            种种迹象显示,在过去的一年中,监管层为了推进A股国际化,在上述问题方面均作了重要努力,旨在排除相关障碍。5月6日,证监会新闻发言人张晓军表示,证券权益拥有人(客户)与QFII、RQFII名义持有人(资产管理人)之间的法律关系,包括客户资产独立于资产管理人资产的安排,应当由客户与资产管理人依法订立的合同来界定,受合同签署地监管规则的约束。中国证监会尊重这些依法订立的合同及其明确的客户资产权属关系。相关法规允许QFII、RQFII开立名义持有人账户,A股账户体系设置上也能够支持上述客户资产的权属关系。


            在资本管制和额度分配方面,外管局今年2月初颁布《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》,对合格境外机构投资者(QFII)外汇管理制度进行改革:放宽单家QFII机构投资额度上限。不再对单家机构设置统一的投资额度上限,而是将机构资产规模或管理资产规模的一定比例作为其获取投资额度(基础额度)的依据;简化额度审批管理。对QFII机构基础额度内的额度申请采取备案管理;超过基础额度的,才需外汇局审批;对QFII投资本金不再设置汇入期限要求;将锁定期从一年缩短为三个月,保留资金分批、分期汇出要求。


            来自国家外汇管理局的数据显示,截至4月28日,批准合格境内机构投资者(QDII)投资额度为899.93亿美元;批准合格境外机构投资者(QFII)投资额度为809.96亿美元;批准人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度为4805.25亿元人民币。来自中国结算最新公布的统计月报显示,3月份,QFII新开了10个A股账户,其中沪市和深市各5个。这是QFII连续第51个月新开A股账户,至此,其所开立的A股账户总数达到1008个。


            博时基金总经理江向阳认为,A股纳入MSCI指数基本条件已经基本成熟。“我们的决策层在为境外投资者投资中国资产(包括债券资产和权益类资产)提供便利性方面做了很多的改革。去年下半年和今年第一季度都做了一些改革,这表明了态度。”他表示。


            潜力 万亿长期资金场外静待


            根据MSCI今年4月发布的路线图,MSCI提议初始纳入比例为5%,对应A股权重为1.1%,一旦A股获准按5%初始比例纳入新兴市场指数,将在2017年6月生效。对于纳入MSCI指数给A股带来的增量资金,业内有着诸多期待。


            中金公司认为,粗略估计,若A股以5%比例纳入MSCI指数体系,带来潜在资金流入规模约214亿美元;若全部纳入,潜在资金流入规模约3639亿美元。长江证券的研究显示,MSCI新兴市场指数拥有来自全球投资者的1.5万亿美元投资规模。预计最开始A股占MSCI新兴市场指数的份额为0.6%,将带来90亿美元左右的配置需求。根据MSCI的路线图,后续A股占比可能会升至10.2%,则可能带来1530亿美元的配置需求。申万宏源则认为,根据MSCI提供的路径图,第一步纳入带来的增量资金将达到990亿元至1100亿元左右,全部纳入之后,总的增量资金约为16650亿元至18560亿元。


            除了增量资金之外,A股纳入MSCI还可能对A股市场投资者结构、投资风格与理念、产品深度等方面产生深远影响。长江证券对中国台湾股市、韩国股市纳入MSCI指数前后的对比研究发现,纳入MSCI之后,上述两个市场与全球市场的联动性均增强,股市的换手率均显著降低。其中中国台湾股市换手率从1991年至1995年的平均240%的换手率下降到2014年的81%,韩国股市从2000年的334%下降至2015年的107%。在市场估值中枢方面,中国台湾股市的绝对估值中枢显著降低,韩国股市的绝对估值中枢则保持稳定。(来源:经济参考报)


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