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          黑山量化投資社區

          A股納入MSCI指數名單將揭曉 價值股成長股各有機會

          MSCI指數2021-09-30 08:53:04


          【A股納入MSCI指數名單將揭曉 價值股成長股各有機會】業內消息顯示,目前已初步確定納入指數的A股公司名單將于5月公布。分析人士指出,A股納入MSCI主要指數將吸引國際長期資金進入A股市場。境外長期資金的進入,有助于A股投資理念和投資者群體的成熟。相關指數成分股確定后,有望迎來增量資金配置。(中國證券報)


            6月1日,A股將正式納入MSCI新興市場指數。業內消息顯示,目前已初步確定納入指數的A股公司名單將于5月公布。分析人士指出,A股納入MSCI主要指數將吸引國際長期資金進入A股市場。境外長期資金的進入,有助于A股投資理念和投資者群體的成熟。相關指數成分股確定后,有望迎來增量資金配置。

            A股國際化提速

            從2017年6月摩根士丹利資本國際公司(明晟公司)宣布A股將納入MSCI主要指數后,具體工作步步推進,包括指數發布與變更、指數調整實施方案等。從最新的進展來看,今年3月10日,明晟公司宣布將從5月的指數半年度審議時起,將A股、B股納入MSCI新興市場50指數、MSCI中國50指數和MSCI中國外資自由投資指數;3月14日,MSCI發布了12個新中國指數,其中包括3只全部A股指數、3只大盤股指數、4只中盤股指數、2只中小盤股指數。

            業內人士表示,正式納入MSCI新興市場指數后,A股將迎來1000億元左右增量資金。這僅是根據跟蹤MSCI的被動資金為口徑測算,目前全球以MSCI指數為標的的資產規模超過10.5萬億美元,排名前100位的全球頂級資管人中有97位是MSCI服務的客戶。如果考慮到主動型基金,則吸引的資金規模將更大。

            根據中金公司估算,從中長期看,參考韓國和中國臺灣市場開放的經驗,預計未來5-10年海外資金每年流入A股市場的規??赡茉?000億-4000億元。

            A股的對外開放穩步推進。多家機構表示,近期宣布的滬深港通限額擴大以及A股即將正式納入MSCI指數,都是重要標志性事件。

            成分股潛在機會可期

            根據2017年6月明晟公司公布的選擇機制,以MSCI現有的國際中國指數為基準,可篩選出有望納入MSCI新興市場指數的222只A股股票。這些股票主要集中在金融和消費板塊。按照申萬一級行業排序,占比較高的行業有:銀行占19.89%,非銀金融占16.62%,食品飲料占8.12%,建筑裝飾占6.19%,電子占4.64%,醫藥生物占4.57%,房地產占4.57%。

            明晟公司的公告顯示,自2017年6月以來,潛在納入成分股經歷了2017年8月、2017年11月、2018年2月共3次指數調整和成分變動。

            中金公司表示,相比于MSCI新興市場指數現有成分股,A股的潛在納入成分股中的金融、可選消費、部分工業板塊的估值更具吸引力,基本面也更加穩健。

            摩根士丹利此前發布的報告表示,中國內地股市日益更受價值和基本面的驅動。從長期看,外資參與度將上升,將青睞消費股、能源股、某些材料股和服務于國內市場的科技股。

            不僅外資參與度可期,國內公募基金也陸續布局MSCI指數主題產品。例如,4月10日結束募集的一只A股國際通指數基金不到1個月時間募集規模就超過49億元,成為今年以來首募規模最大的指數基金。、

            關注價值不忘成長

            回顧2月中旬以來的市場表現,以上證50指數為代表的價值藍籌板塊整體表現糾結,而以創業板50指數為首的小盤成長板塊則相對強勢。

            多家機構表示,隨著A股正式納入MSCI新興市場指數,價值藍籌將成為重配品種,有助于保持A股投資生態與理念偏向價值藍籌的趨勢。

            另有觀點認為,雖然在MSCI指數中,價值股將占據相當的比例,但隨著全球市場中價值、成長界限的日益模糊,所謂“外資只買價值股”的認識并不正確。外資也可能的去主動發掘一些新的具有高成長屬性的股票。多家機構表示,隨著A股正式納入MSCI新興市場指數,未來將以價值股作為底倉,同時重點關注部分高成長個股。

            3月14日,MSCI發布了12個新中國指數,其中包括3只全部A股指數、3只大盤股指數、4只中盤股指數、2只中小盤股指數,以擴大MSCI中國A股指數產品的覆蓋范圍,而且新的MSCI中國A股指數將不再局限于此前的大市值中國A股,中等市值的上市公司也將得到全面覆蓋,并遵循MSCI全球可投資市場指數方法和港股通資格標準限制。

            業內人士指出,在A股正式納入MSCI新興市場指數之前,海外資金可能提前配置。滬港通、深港通北向資金的動向正是跟蹤海外資金配置動向的重要參考。從深股通北上資金新進個股來看,今年以來新進43只個股,以“中小創”為主。據平安證券統計,目前深股通北上資金對創業板的持股量較年初增長21.73%。從這一角度看,價值藍籌和成長類個股可能都有表現機會。