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          黑山量化投资社区

          50反弹可能有望持续

          财通衍生品观察2021-08-04 12:57:51

          4月24日金融衍生品日报

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          分析师:

          ?:罗俊

          SAC:S0160511030002

          (:0571-87925136

          *:luoj@ctsec.com

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          ?

          ?:张耿

          SAC:S0160516030001

          (0571-86652791

          *:zhangg@ctsec.com

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          ?

          ?:孙晔

          SAC:S0160515090002

          (0571-87620709

          *:sunye@ctsec.com

          ?

          1. 期权

          1.1.行情回顾

          昨日50ETF低开后急拉,之后宽幅横盘震荡。截至收盘,50ETF上涨0.80%,成交额15.46亿。50ETF成分股中,中国平安、中国联通等股票对50ETF的涨幅贡献较大,山东黄金、上汽集团等股票拖累了50ETF。

          50ETF成分股中32只上涨,5只收平,12只收跌,1只停牌。

          50ETF期权挂牌合约144只,其中上涨20%以上5只,下跌20%以上18只,上涨集中当月平值附近认购合约,下跌集中在当月极度虚值合约和下月认沽合约。

          合约总成交1074883张,较上一交易日减少4.19%,总持仓1607517张,较上一交易日减少0.27%。

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          1.2.波动率分析

          截至4月23日,上证50ETF的30天、60天、90天和180天历史波动率分别为 18.25%、21.27%、19.41%和16.14%。

          平值认购期权当月合约和平值认沽期权当月合约隐含波动率分别为22.66%和25.25%。

          图1:平值期权当月合约隐含波动率

          数据来源:Wind资讯、财通证券金融衍生品部

          1.3.期权操作建议

          维持昨日观点,预计本周继续深幅调整的可能性并不大,此刻勿过度悲观,等待急跌出现的做多机会。

          2. 股指期货

          2.1.行情回顾

          前一日A股探底回升。IF1805报收3748.00点,上涨0.43%;IH1805报收2665.00点,上涨1.11%;IC1805报收5779.20点,下跌0.87%。全天沪深300股指期货、上证50股指期货和中证500股指期货分别成交20305手、15605手和11262手,环比分别变化9.66%、12.24%和-6.34%。

          截至收盘,IF1805加仓1179手,总持仓23358手;IH1805加仓1103手,总持仓15611手;IC1805加仓573手,总持仓18516手。IF期指主力合约基差贴水略有缩小,IC期指主力合约基差贴水略有扩大,IH主力合约基差贴水转升水。

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          2.2.行情分析

          近期中美贸易摩擦影响股市,高层强调股市稳定,所以短线探底空间不大,3000-3100区间震荡概率大!急跌或大幅低开短多,操作上不追涨逢高减仓!!

          预测-看涨

          表1:股指期货主力合约点位预测

          主力合约

          支撑位

          压力位

          IF1805

          3500

          4300

          IC1805

          5500

          6400

          IH1805

          2500

          3100

          数据来源:财通证券金融衍生品部

          2.3 股指期货操作建议

          逢低小盘指数短多,注意各合约之间严重分化。