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          黑山量化投資社區

          “入摩”兩步走未超預期市場平淡,長線布局成長行業正當時

          中海私募基金2021-07-18 13:30:36

          導讀:

          想當年諸葛亮隱居臥龍坡,尚且對天下大勢了如指掌,才有了之后的運籌帷幄和天下三分。而身為投資者,我們怎能不掌握事關投資決策的大事要事呢?

          那么,本周有哪些值得關注的大事件呢?下面基金組合專家薛掌柜將為各位投資者進行詳細解析。

          一、縱觀一周要事

          【宏觀】4月經濟數據公布,宏觀經濟穩健

          統計局:4月,規模以上工業增加值同比實際增長7%,增速比上月加快1個百分點;社會消費品零售總額28542億元,同比名義增長9.4%;全國城鎮調查失業率為4.9%,比上月下降0.2個百分點。1-4月,全國固定資產投資(不含農戶)154358億元,同比增長7%。4月,發電量5107.8億千瓦時,同比增長6.9%,增速比上月加快4.8個百分點。

          薛掌柜認為,

          從公布的4月份經濟數據來看,工業持續復蘇,而發電量的環比快速增長,也從側面印證了工業企業業績好轉的事實。在工業復蘇的背景下,GDP增長最大的一部分得到確認。因此短期來看整個市場偏向于樂觀,風險較小。

          【政策】新能源車、5G繼續政策支持,醫藥成慢牛集中營

          4月份,新能源乘用車銷量達7.3萬輛,同比增長150%,環比3月增長31%。

          中國權威電子信息咨詢機構賽迪發布白皮書,到2026年中國5G市場規模將超萬億。

          券商密集發布醫藥行業研究報告,全指醫藥指數連續四周上漲,成慢牛集中營。

          薛掌柜認為,

          新能源車中下游潛藏投資機會:新興產業拉動經濟轉型,是未來的必由之路。這其中,有幾個點將是未來風口。新能源汽車本身技術含量并不太高,行業利潤率只會適中,但該行業有兩點驅動,一是國內環保的基本要求,二是國內外無人駕駛技術的逐漸成熟落地,我們認為該行業的需求端是非常明確的,而當前只是上游鋰產業有所表現,中下游全部處在一種“無預期”狀態,在未來將會得到一段時間的預期反轉修復,該行業的前景我們十分看好。

          TMT領域,中長期角度看好該領域公司站在世界前端:在TMT領域,我們看好兩個方向,一是互聯網+,AI技術在互聯網消費、互聯網金融領域將得到很大的應用,再次極大釋放生產力,現在仍處在換擋階段,二是硬件方向,中國在IT的硬件領域,已經有了長期的工業基礎,而近期的貿易摩擦將會很大程度上加快這一領域進口替代的節奏,中長期角度,我們非??春眠@一領域的公司站在世界前端。

          看好醫藥行業邏輯不變:同時,我們看好醫藥行業的邏輯不變,即老齡化和自主研發能力提升,中國的醫藥企業較世界巨頭市值偏小,近若干年大批海外人才歸國、拉動醫藥自主研發能力快速提升,二者合力,醫藥指數必然走出長期慢牛。

          在其他的新興產業領域,我們還看好新材料和軍民融合方向。

          【行業】首批MSCI成分股名單公布,“兩步走”方針未超預期

          北京時間5月15日凌晨,MSCI披露了6月1日首批將納入MSCI新興市場指數的最終A股個股名單,234家公司入選,按照自由流通調整因子調整后市值的2.5%計入指數,約占MSCI中國指數權重1.26%,MSCI新興市場指數權重0.39%。接下來根據今年8月的指數調整結果,市值按照5%計入。

          薛掌柜認為,

          MSCI的“兩步走”方針按計劃進行,未超預期。而從A股市場來看,也以較為平淡的行情應對。MSCI指標股有一個重要的考量,就是不能長期停牌,我們預計未來A股公司為了獲得更多的海外資金關注,任性停牌現象將大幅減少,這對于市場有效性的樹立很有幫助。而由于入摩繼續按兩步走方陣,對二級市場而言,也會有兩段節奏,結合當前指數位置和估值水平,我們對6-10月的A股行情很看好。

          【企業】騰訊一季度業績大幅超出預期,股價同步回升

          BAT三大巨頭之騰訊上周公布2018年首季業績,凈利潤232.9億元人幣,同比上漲61%,遠超出市場預期的174.2億元,股價也同步回升。

          薛掌柜認為,

          2018年一季度業績大幅超出預期在相當程度上,這說明了互聯網+和新科技行業仍處在高速發展之中,對于科技進步推動產業升級的方向,我們繼續看好,也堅定認為A股當中,創業板才是明天的代表。

          二、上周市場總結

          總結來說,本周核心大事件MSCI的“兩步走”方針并未超預期,上周整體市場反應較為平淡,結構性行情不變。

          上周A股市場,兩市小幅上漲,其中上證指數更為強勁,全周上漲0.95%,站穩120周均線,創業板指處在震蕩格局,全周上漲0.11%。成交量方面,兩市均縮小了不到一成。

          趨勢上,我們認為兩市震蕩反彈的格局不變,短期上證指數在形成周線四連陽后,本月有摸高3250點的可能,創業板指則受1800點的支撐明顯,若近期再次突破1870點,有望加速上行。根據薛掌柜指數監測系統,行業指數上周50%左右處在向好狀態,行業指數處在向好階段的比例居中,未來仍然維持中等倉位下參與結構性行情的策略。

          行業方面,石油、食品飲料、化纖行業持續領漲,船舶、半導體、互聯網板塊持續領跌。

          三、本周市場預測

          而由于MSCI首批成分股提升上證指數風險偏好,長線看好創業板指等

          薛掌柜認為,

          MSCI首批成分股名單公布,對上證指數風險偏好有提升作用,考慮到8月會有第二節點,未來一段時間預計仍以夯實基礎、逐漸反彈為主基調,結構性行業為主線。就中期而言,我們繼續看好創業板指、中證500等處在歷史平均市盈率以下、代表經濟轉型的行業方向,及國企改革等政策扶植的領域。

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          來源:薛掌柜基金組合研究院