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          收藏!MSCI渐近,200只成分股名单曝光

          东海证券泉州丰泽街营业部2021-08-05 15:10:40

          A股将迎纳入MSCI新兴市场指数时点

          A股纳入MSCI新兴市场指数时点降至。20176月,MSCI宣布2018年正式将A股纳入MSCI新兴市场指数,国际化进程再进一步。根据官方公布的时间表,A股首次纳入将在201861日、93日分两次,分别以2.5%5%的比例完成。

          参考海外经验,纳入MSCI新兴市场指数对股市影响正面。1988年MSCI新兴市场指数初始发布后,印尼、土耳其、韩国、印度、捷克、匈牙利、中国台湾、俄罗斯、埃及、卡塔尔、阿联酋先后被纳入。在纳入MSCI新兴市场指数后,超60%的国家1个月后大盘有正向收益,62%的国家一年后大盘上涨幅度超过10%。

          A股二线蓝筹、成长龙头正吸引外资更多关注。3月14日,MSCI公告推出12个新指数,扩大MSCI中国指数产品的覆盖范围,新指数为资金提供了可作为基准的的机会组合,这意味着除了A股金融、消费行业的大盘股,二线蓝筹、中盘蓝筹、成长龙头也将获得外资更多关注。

          成分股股价有望获得资金、情绪双支撑

          海外资金将增配A股资产。约1.6万亿美元资金将MSCI新兴市场指数作为投资基准,随着A股成为投资基准的一部分,追踪上述指数的被动型基金会调整资金的相应权重来配置A股市场,以这些指数为基准的主动型基金也会加强关注,预计短期内流入外资规模在170~180亿美元。

          国内公募机构也积极设立基金跟踪MSCI指数。截至3月20日,已有11家公募基金上报了24只跟踪MSCI系列指数的公募产品,其中今年以来,创金合信、华安、平安大华、南方和招商5家基金公司的7只MSCI基金相继获批。从产品类型来看,MSCI中国A股国际通指数(跟踪纳入MSCI新兴市场指数标的)、中国A股国际指数(比国际通更多考虑中盘股)是各家基金公司布局的重点,随着国内MSCI基金产品进入建仓阶段,相关标的将迎来增量资金配置。

          后续A股有望实现全部纳入,这将改变市场投资者结构、交易风格和产品生态。A股加入MSCI指数体系有望加速A股国际化进程,进而对市场投资者结构、交易风格、产品生态产生深远的影响。未来A股纳入比例也有望继续扩大,最终实现全部纳入。外资的进入将倒逼监管框架的完善和上市公司治理水平的提高,A股生态环境将继续改善。

          MSCI新兴市场指数A股成分有何特征?

          通过统计,我们归纳出指数成分股四方面的特征:1)行业分布上,金融、消费行业是主流,其中金融流通市值占比高于40%;2)均为大市值,近70%的股票总市值大于400亿元;3)估值水平偏低,预测PE(FY1)低于40倍的股票个数占到全部成分的89%,59%的股票预测PEG(FY1)低于1;4)盈利能力强、经营现金流状况良好,67%的股票ROE(TTM)超过8%,35%的个股“经营性现金净流量/营业总收入(TTM)”高于15%。

          风险提示A股市场流动性收缩;海外突发事件引起冲击。

          MSCI新兴市场指数A股成分预测