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          黑山量化投資社區

          新港股通名單出爐,這30股獲調入,有機會迎來上漲

          信達國際2021-03-25 08:22:50

          (來源:新浪港股)


          深交所今日早間發布公告,因恒生綜合大型股指數、中型股指數、小型股指數實施成份股定期調整,根據《深圳證券交易所深港通業務實施辦法》的有關規定,港股通股票名單發生調整并自今日起生效,其中調入大酒店、新鴻基公司、東英金融、中糧包裝等30股,調出鷹君、徽商銀行、渣打集團等15股。




          整體來講,港股通調整是依據恒指大中小型指數納入標準而變化的。也就是恒指先調,然后港股通后變。因此了解恒指調整的原則最為關鍵。

          恒指大中小型指數納入標準 :

          大中小型恒生指數首先參考市值和成交額來區分標準,即:

          (1)必須在選股范疇中位列總市值前百分之九十(大型指數標準)/十五(中型指數標準)/五(小型指數標準)之列(市值乃指過去12個月的平均市值);

          (2)必須在選股范疇中位列成交額前百分之九十(大型指數標準)/十五(中型指數標準)/五(小型指數標準)之列(成交額乃指將過去24個月的成交總額分為八個季度各自作出評估);

          (3)必須在聯交所上市滿24個月或符合相關指引。


          符合成交量準則的標的也是納入恒生綜合指數的主要原則之一,即:

          成交量流通比率必須于過去12個月中最少有10個月及最近6個月中最少有5個月達到0.05%以上。成交量流通比率=特定每月每日成交股份數量之中位數/截至月底已發行的流通股份數量。


          值得注意的是,恒生指數公司選擇納入指數的標準顯然不僅僅只是看企業市值和流通性的大小,也綜合考慮行業平均分布(能源、電訊、金融、地產建筑、資訊科技等)、股本結構(股權不能過度集中)、公司治理和財政狀況等多方面的情況。因此,一些知名公司由于各方面原因并不能被納入到恒指當中

          在了解了恒指的納入標準后,港股通調整規則為:

          港股通包括以下范圍內的股票:?

          (1)大多數恒生綜合大型指數成分股;

          (2)大多數恒生綜合中型指數成分股;

          (3)恒生綜合小型股指數成分股,且成分股定期調整考察截止日前12個月港股平均市值不低于50億港元,上市時間不足十二個月的按實際上市時間計算市值;

          (4)A+H股上市公司在聯交所上市的H股


          值得注意的是,有一些情形是不能被納入港股通中: (1)A+H股在上交所和深交所的企業中,A股企業被實施風險警示、被暫停上市或退市整理期的企業;

          (2)在香港交易所中,以非港元報價交易的股票;(3)交易所規定的其它特殊情形的股票;簡單來說,港股通最關鍵的標準在于納入恒生綜合大中型指數,以及考察期內市值滿足50億港元以上的綜合小型指數。


          新股快速準入規則在港股通調整中也十分重要:

          對于剛上市的優質新股,恒指也給予了快速準入的規則。新上市公司只要符合以下成交量準則,即可在下一次成分檢討時被選入股指成分股:若新上市證券在第一個交易日收市后之總市值排名位列恒生綜合指數現有的成份股前10%(以成份股數目計算),該證券將會于定期檢討之間被納入恒生綜合指數及其分類指數中。這種快速準入通常在新股上市后的第10個交易日收市后執行,并在下一次成分檢討時被選入股指成分股。 2017年12月4日,恒指啟動快速準入機制將市場關注較多的眾安在線(6060.HK)和鴻騰精密(6088.HK)也納入到港股通標的當中。


          結合恒指和港股通錄入標準,我們預測的依據包括:

          (1)市值:2017年平均流通市值需大于50億港元;

          (2)流通性:我們標準是2017年日均交易量/流通股大于等于0.05%;

          (3)股權集中度不高,第一大股東持股占比需<75%;

          (4)公司治理和財政狀況較好;

          (5)行業平均分布,公司關注度較高,有一定的品牌影響力。