<s id="iwbjp"><object id="iwbjp"><blockquote id="iwbjp"></blockquote></object></s>
      <tbody id="iwbjp"></tbody>
      <button id="iwbjp"><object id="iwbjp"></object></button>
      1. <button id="iwbjp"><object id="iwbjp"><menuitem id="iwbjp"></menuitem></object></button>
        1. <th id="iwbjp"></th>
          <tbody id="iwbjp"></tbody>
          黑山量化投資社區

          股指放量上漲,A股沖刺MSCI風聲再起!

          量化與分級掌柜2021-09-09 12:54:05

          文章來源:Wind資訊



          隨著股指放量回升,A股沖刺新興市場指數MSCI再度受到多方關注。較往年,今年被納入的可能性也有所提高,有望為A股帶來新的資金進場,值得期待。


          1

          -最新進展-


          北京時間6月21日,明晟公司將公布2017年度市場分類評審結果。宣布是否將A股納入,多家機構也紛紛發聲,今年A股納入MSCI的概率大增。


          近期高盛、摩根大通、瑞銀等多家投行進行了樂觀表態。國內機構則更加客觀地給出分析,如中信建投認為,通過回顧近年來A股進軍MSCI指數系列的歷程,可以看到監管層為加入MSCI,而在制度改革和股市流通性改善方面所做的努力。雖然同發達國家完善的多層次資本市場仍有距離,但這一差距處于不斷彌合的過程。尤其對于2017年而言,國內資本市場環境的改變、大陸與香港市場互聯互通機制的全面構建以及監管層同MSCI達成的認同,都大幅提升了A股納入MSCI中國指數和MSCI新興市場指數沖關成功的概率。


          今年3月,MSCI在其官網上公布了將A股市場納入全球新興市場指數的新提案,并啟動新一輪的市場征詢。這份新方案的最大變化是,建議只納入可以通過滬股通和深股通買賣的大盤股,剔除了兩地聯合上市的公司中對應H股已是MSCI中國指數成分股的A股,以及停牌超過50天的股票,新方案將可能被納入指數的A股數量從逾400只減少到了169只。但到了5月15日,明晟公司再度公告稱,MSCI中國A股的成分股將會發生變動,其中,剔除22股,新增39股。公告在5月31日盤后生效,MSCI成分股反而由之前的448只增加至465只。



          2

          歷年沖刺MSCI情況


          2013MSCI啟動對A股納入新興市場指數審議后,中國嘗試加入MSCI指數系列的進程已有4年的時間。2013年,A股首次入選MSCI“潛在升級市場觀察的名單”,但20146月,MSCI公布,暫不將A股納入其新興市場指數,有了A股首次闖關新興指數落敗的經歷。


          隨后在2015年,A股再度開啟闖關模式,但遺憾的是,MSCI再度將A股拒之門外。二度落敗的原因是,MSCI提及了A股市場尚待改善的三大關鍵問題:額度分配流程,資本流動限制以及收益權屬界定。


          因此2016年最受市場關注,管理層圍繞MSCI指出的限制A股納入的相關問題,包括額度分配程序、資本流動限制和投資收益所有權等一直在做著積極的準備。首先在準入額度分配流程方面,QFII(合格的境外機構投資)和RQFII(人民幣合格境外機構投資者)基本額度分配將由基金管理規模來決定,申請及額度審批流程更加透明、簡化。其次,資本流動限制方面,QFII投資本金取消匯入期限要求,鎖定期從之前的1年調整為3個月,匯出頻率調整為以日為單位,QFII項目準入從之前的12個城市擴展至16個城市,進一步便利了QFII資金的進出等。


          2016年6月15日MSCI明晟公司宣布,推遲將A股納入MSCI新興市場指數。主要原因是:??在QFII機制下,中國還需要取消每月20%的資本回撤上限,這也是MSCI的一大擔憂。??外國投資者要推出A股對沖產品,必須先獲得上交所、深交所的認可。MSCI希望中國能取消這一規定。


          隨著市場的發展,2017年,國內資本市場環境的改變、大陸與香港市場全面構建互聯互通機制,都大幅提升了A股納入MSCI中國指數和MSCI新興市場指數的概率。因此今年A股即將到來的沖刺MSCI值得期待。

          級掌柜有話說:只談干貨,不談風月