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          黑山量化投資社區

          快觀察丨廉價大包粉沖擊養殖成本高企 奶牛養殖商行至變革路口

          快速消費品精英俱樂部2021-05-29 15:37:32

          與KKR和鼎暉的失利對賭讓現代牧業付出了沉重代價,但原料奶料峭的市場局面更讓養殖企業沒有喘息的機會。


          記者統計發現,現代牧業、西部牧業、原生態牧業等大型養殖企業生存狀況都不夠樂觀,一季度最高跌幅甚至超過了300%。面對進口廉價大包粉的嚴重沖擊,原料奶無處供應、成本急速上升的窘迫如果得不到緩解,奶牛養殖業或許將成為第二個大豆產業。


          行業陰云密布


          上半年虧損4億元,現代牧業將虧損的主要原因鎖定在進口大包粉身上。的確,對于乳制品企業來說,與其收購成本頗高的鮮牛奶,不如以廉價的大包粉作為原料獲取更多利潤。下游市場的不買賬迫使國內最大的乳牛畜牧公司及最大的原料奶生產商不得不像散戶奶農一樣倒奶殺牛。


          現代牧業的巨虧一方面來自管理層在與私募基金KKR、鼎暉之間對賭協議的錯誤選擇,更為嚴重的是整個奶牛養殖行業受到進口大包粉、復原乳大量涌入的沖擊,奶價回升得到支援,奶農生存空間不斷遭到擠壓。


          除了現代牧業,北京商報記者統計發現,西部牧業今年一季度財報同樣愁云密布,公司一季度凈虧損1300萬元,同比跌幅高達330%。西部牧業給出了同樣原因:受到國際進口奶粉的低價沖擊。原生態牧業溢利也大幅縮水,從2014年的4.19億元下跌到6617.3萬元,跌幅超過80%。中鼎牧業似乎也不夠樂觀,據相關人士透露,從2015年底開始,一些乳企就開始限量收購原奶,即使收購了也得噴成粉儲存起來,很多中小牧場的日子過得很艱難,中鼎牧業尚未出現虧損,但如果原奶收購價格低于3.5元/公斤就將逼近警戒線,目前的收購價格已下探到3.7-3.9元/公斤。


          奶源公司自我消化


          除了上述幾家企業以外,輝山乳業相關人士也向北京商報記者表示,國際奶價和大包粉確實對純原奶公司影響較大。


          據上述人士介紹,大包粉對大型養殖企業已形成危機,以輝山乳業為例,作為B2B和B2C的綜合公司,B2C的銷售已經占到了整體70%以上,這意味著公司奶源只能通過自身產品消化,純原奶供應公司的生存壓力更大。


          輝山乳業最新發布的財報顯示,截至3月31日,公司營收為45.265億元,較2015年同期增加6.03億元,同比增長15.4%。經營溢利為15.834億元,比上年同期增長了23.6%。輝山乳業在公告中著重提到:“原料奶更多用于內部生產,有效抵消了原料奶價格下降引起的外部銷售收入降低?!?/span>


          圣牧也是類似路徑,去年,圣牧下游液態奶產品業務銷售收入達到了16.56億元,較上年增長了124%,占銷售收入53.4%,首次超過上游原料奶產品。這也給公司全年業績上了保險,銷售同比增長45.4%。


          不過,押寶下游液態奶產品不是萬能藥,現代牧業布局的自有品牌目前僅占到公司收入的三成。


          亟待政策扶持


          “國內萬頭以上的大型牧業公司目前有20多家,出現不同程度虧損的企業至少有一半?!比闃I專家宋亮統計,國內養殖企業運營狀況惡化已經從中小型企業蔓延到了大規模養殖企業,這些大型企業此前有伊利、蒙牛等下游企業保護,但在企業收奶量減少的情況下,保護傘也自然沒了。


          宋亮預測,今年國內收奶價格相較去年再度下調10%,國內養殖企業利潤堪憂?!拔磥憩F有牧場還要承擔生態成本,預計大型牧場的成本壓縮空間非常有限,在這種情況下,國內奶源的競爭劣勢會更加明顯,在奶源國際化的背景下,會有一批養殖企業退出舞臺?!彼瘟僚袛?。


          也有行業人士透露,華夏乳業、東營澳亞等都曾經找過現代牧業尋求接盤,但未有下文。


          在上述人士看來,解決養殖企業生存難題的辦法只有政策的引導。國家有關部門應該采取緊急措施,想辦法破解奶牛養殖行業的困局。國家層面還需有統一布局,對奶牛養殖行業和乳品加工企業做好科學規劃,比如可以建立奶粉原料收儲制度,防止乳制品價格過快上漲、過快下跌。


          另外,歐美等國家對本國的養殖業都有保護措施和補貼,但我國缺乏相關措施對進口原奶有所限制,對國內奶牛養殖進行更多保護等。


          本文來源:北京商報


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