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          黑山量化投资社区

          MSCI 中国成分股出炉 ,5月是 A股反弹 黄金 时期

          2021-08-05 07:38:31

          投资顾问:刘晓彤?执业证书编号S0680618050001??

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          主要市场指数

          指数

          昨收

          涨跌幅(%)

          隔日

          本月

          本年

          上证综指

          3192.12

          0.57

          3.57

          -3.48

          深圳成指

          10747.99

          0.72

          4.10

          -2.65

          沪深300

          3924.10

          0.38

          4.45

          -2.65

          中小板指

          7406.36

          0.57

          5.82

          -1.97

          创业板指

          1858.01

          1.48

          2.90

          6.01

          恒生指数

          31152.03

          -1.23

          1.12

          4.12

          美道琼斯

          24706.41

          -0.78

          2.25

          -0.05

          纳斯达克

          7351.63

          -0.81

          4.04

          6.49

          纽约期油

          71.05

          0.08

          3.41

          17.36

          纽约期金

          1290.1

          -2.13

          -2.07

          -1.33

          USD/RM

          6.3486

          -0.22

          0.15

          -2.84

          美元指数

          93.2718

          0.64

          1.60

          1.11

          大盘分析

          MSCI中国成分股出炉,5月是A股反弹黄金时期

          消息面上,昨公布了4月完整经济数据。工业增加值同比增7%(前值6%),但消费及投资增速均有所下滑。显示生产的加速很可能不是来自需求端的改善,而是供给端的发力。经济数据可谓喜忧参半,对股市影响中性。回到盘面上看,周二大盘走势反复,全天围绕昨日收盘点位来回震荡。收盘前一小时,发力上涨,终盘以上涨18.09报收。全天成交1629亿,环比还略有下降。热点方面,除了消费龙头品种继续强势外,中小创新题材板块尾盘出现拉升,激发了其余板块纷纷跟风,这也是导致大盘尾盘上涨的直接原因。

          昨日盘面有两大特点,一是昨天MSCI调整中国成分股,创业板无一入选。但领涨大盘的不是蓝筹权重品种,反而是创业板类题材股。两者之间有一定背离;二是大盘上涨并没有放量,说明市场资金参与热情并不大。所以,昨日大盘虽然收阳,但盘面表现跟MSCI事件并没有多大关系。因此要提防MSCI事件并不能给A股带来实质性改善,而只是被主力资金借力炒作的一个题材的可能(当然后市究竟如何,5月15日的走势只是各预演,关键要看6月1日A股正式入MSCI之后表现)。因此在利好未完全兑现之前,市场反弹不会结束。那么从这个逻辑出发,初步认为本轮反弹黄金时间段是在5月份,压力位看前期跳空缺口3250位置。

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          板块跟踪

          1、治疗肺癌新药通过优先审批程序上市、相关公司受关注

          据媒体报道,中国国家药品监督管理局通过优先审评审批程序批准盐酸安罗替尼胶囊上市,用于治疗晚期或转移性非小细胞肺癌。该药属于中国自主研发的创新药,对于现有治疗无效或失败的晚期非小细胞肺癌,安罗替尼相对安慰剂组可明显提高总生存期,为非小细胞肺癌患者提供了新的治疗手段。

          点评:国内非小细胞肺癌靶向药市场规模不到32亿元。机构预计,随着国家大力支持创新药、医保加大支付力度,未来有望超过455亿元,有10倍以上成长空间。

          贝达药业(300558):深耕肺癌靶向药市场,埃克替尼进入医保;第二个重磅产品恩沙替尼处于III期临床。

          海正药业(600267)、双鹭药业(002038)等公司也有治疗非小细胞肺癌的药品。

          2、苹果正在开发超声波屏下指纹识别产业链、相关公司望潜在受益

          据国外媒体报道,苹果公司正在研发超声波显示屏指纹扫描仪,预计最快到2019年将采用此项技术。除苹果公司外,三星和高通已率先开发超声波屏下指纹识别技术。此前有媒体报道,三星将会在即将到来的三星Galaxy S10旗舰智能机中使用超声波屏下指纹传感器。

          点评:超声波屏下指纹与光学屏下指纹技术相比,具有更高的准确性。随着苹果、三星等公司率先研发与应用的带动下,超声波屏下指纹识别技术大规模商业有望加速到来。

          汉威科技(300007):公司是国内气体传感器龙头企业,MEMS 气体传感器已经在小批量进行试产,适用于各类气体监测产品、智能穿戴设备等领域。

          苏州固锝(002079):公司具有MEMS-CMOS三维集成制造平台技术及八吋晶圆级封装技术及产线,已完成了第三代传感器的升级换代工作并进入了量产。今年将推出MEMS陀螺仪。

          3、两家比特币矿机生产商计划香港上市 分别筹资十亿美元

          中国比特币矿机生产商浙江翼比特及嘉楠耘智计划在香港IPO,分别筹资10亿美元。

          点评:据统计,全球约四分之三的比特币矿场位于中国。翼比特及嘉楠耘智为市场领先的矿机生产商。

          银江股份(300020):斥资6000万元参与新三板公司亿邦股份定增,持有其3.58%的股权,“翼比特”为亿邦股份旗下矿机品牌。

          鑫茂科技(000836):通过上海擎佑股权投资中心参与投资趵虎基金,间接持股嘉楠耘智。

          4、第二届世界智能大会在津举行 全程聚焦智能时代

          5月16日至18日,天津市政府与国家发改委、科技部、工信部、国家网信办、中科院、工程院、中国科协共同主办的第二届世界智能大会将在天津举行。本次会议以“智能时代:新进展、新趋势、新举措”为主题,将举办会议、展览、赛事和智能体验等一系列活动,打造具有全球影响力,集智能会、展、赛和智能体验“四位一体”的国际化平台。

          点评:人工智能被誉为第四次产业革命,国家高度重视人工智能发展,人工智能上升为国家战略。后续国家将持续加大AI 领域“资金、人才、技术”等投入,人工智能政策红利有望持续释放。

          易华录(300212):作为本次大会的唯一战略合作伙伴,将深度参与,与来自全球的合作伙伴、客户、媒体和意见领袖建立数据生态。

          长荣股份(300195):为天津公司,公司表示,目前已完成了相关智能印刷的研发工作,客户已开始逐步落地。

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          资产配置

          权益类资产(维持50%仓位):

          稳健投资者可继续持有MSCI标的股中具有中国特色的大消费、稀缺资源等品种;激进投资者可在现有持仓基础上做T+0交易。

          固定收益类资产(维持50%仓位):

          现金管理工具:截止2018年515日,市场上部分货币基金表现良好,其中最具代表性的货币基金最新7日年化收益为3.668%,而银行活期存款利率0.35%,闲暇资金可考虑适当配置。

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          热点聚焦

          落定!234只个股被纳入MSCI指数体系

          MSCI于北京时间5月15日凌晨公布半年度指数成分股调整结果,234只A股被纳入MSCI指数体系。MSCI表示,将从2018年6月起把A股纳入MSCI新兴市场指数,此次纳入的成分股数量为234只,纳入因子为2.5%。2018年8月将会提升纳入比例至5%。其中,MSCI新兴市场指数增加的最大三个成分股为中国工商银行(A股)、中国建设银行(A股)和中国石油(A股)。

          从234只股票行业分布来看,金融业和医药生物行业成为绝对主力,金融业囊括50只股票,医药生物行业含有18只股票;此外,房地产、建筑装饰和有色金属各含有13只股票。

          其他相关指数调整包括:

          MSCI中国A股国际通指数(MSCI China AInclusion Index)中将增加11只A股,剔除9只A股。MSCI中国全股票指数(MSCI China All Share Index)将新增40只个股,剔除25只个股,新增A股中市值最高的三只分别是上海电气A股、众安保险H股和在美上市的中概股汉庭连锁。MSCI中国A股指数(MSCIChina A Onshore Index) 增加23只个股,剔除88只个股,新增市值最高的三只A股分别是恒力石化、海澜之家和沈阳飞机工业集团。

          按MSCI此前计划,以上所有调整结果将在5月31日收盘后实施,6月1日正式生效。此次半年度调整将仍然以A股大盘股为样本空间,暂不会纳入A股中盘股,考虑此次调整将确定6月份首次纳入MSCI的A股最终名单,此次调整对中国A股非常重要,主要会带来以下两点关键变化:确定6月份首次纳入A股的最终公司名单;大幅改变当前MSCI中国指数包括的海外中资股成分。据估算,首次纳入有望为A股市场带来185亿美元净流入。这只是一个开始,今后几年A股在该指数中的比重会持续上升。

          偏股型基金持仓最大的10只重仓股均被纳入暂行指数里面,而根据重仓股市值占自由流通市值的比例来看,占比最大的前10只股票是分众传媒、山西汾酒、天齐锂业、大华股份、泸州老窖、欧菲科技、华友钴业、华东医药、东方园林和金风科技。而MSCI指数基金也在加速发行。香港万得通讯社此前报道MSCI基金募集期较短,比较受欢迎。Wind数据显示,目前有80只基金正在发行(ABC类基金分开计算),平均募集期45天,其中MSCI基金有5只,平均计划募集期23天。除了目前在发的5只MSCI基金,等待发行的还有1只,南方MSCI中国A股ETF联接基金,计划于5月9日开始募集,募集期27天。待批的MSCI基金有21只。

          陆股通将是海外跟踪MSCI资金进入A股的重要渠道,在进入时机上,存在被动型基金卡点、主动型基金择时的区别。监管部门对QFII和RQFII的政策逐渐放松的同时,仍对QFII和RQFII投资额度和本金锁定期存在一些约束,所以相比于QFII和RQFII,陆股通将越发成为海外资金进入A股市场的主要渠道。

          在当下A股估值偏低的背景下,5月依然有可能有数百亿的资金流入A股。在当前A股市场情绪偏弱的情况下,增量资金的入市对于5月的市场走势是有积极影响的。当然,从韩国股市纳入MSCI的历史来看,加入MSCI虽有短期的利好影响,却无法决定趋势。韩国综指在韩国股市纳入MSCI的三次过程中均有短期的上涨行情,之后再次回到基本面决定的长期趋势之中。对于投资者而言,需要警惕已经处在高位的成分股,利好兑现再去踩热点是有风险的。

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