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          黑山量化投資社區

          28年A股超級重磅!MSCI真的來了,226股最受益,超500億流入,20條深度解讀!

          泓銘有約2021-10-17 11:25:28





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          而不只是今日,整個5月份北上資金凈流入也是創紀錄。滬深股通5月凈流入額達到509億元,創整個滬深股通開通以來單月資金凈流入的最高紀錄;其中,滬股通流入267.96億元,深股通流入240.55億元。

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          8、13股尾盤凈流入資金超3000萬元

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          滬深股通資金大舉凈流入,和個股資金凈流入,也有一定相關性,尾盤凈流入資金較多的股票,除了部分次新和活躍股票,不少也是MSCI納入的標的。

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          有13股尾盤凈流入資金超3000萬元,中國平安今日尾盤凈流入資金1.74億元,凈流入資金規模居首;其次是次新股藥明康德,尾盤凈流入資金1.47億元;京東方A、格力電器、文燦股份等尾盤凈流入資金均在7000萬元以上。



          9、7只股票在入摩前夜被剔除

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          5月30日晚間,MSCI發布臨時公告,宣布東方園林、海南橡膠、中國中鐵、太鋼不銹和中興通訊等5只股票,由于停牌原因,暫時不被納入MSCI 中國指數(MSCI China Index),并將它們從MSCI A股全球通指數(MSCI China A Inclusion )和MSCI中國A股大盤指數( MSCIChina A Large Cap)剔除。


          另外,西南證券、海南橡膠、上海建工3只股票由于從6月11日被限制交易僅可賣出,按規定也剔除。而皖新傳媒將重新調整納入。本次調整將自6月1日起生效。


          10、最終納入名單或有226只股票

          (名單在文末)

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          據了解,最終納入A股的名單或有226只。成分股前十大包括:貴州茅臺、中國平安、招商銀行、??低?、美的集團、興業銀行、浦發銀行、工商銀行、五糧液、上汽集團。

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          從板塊來看,包括主板和中小板企業,但沒有包含創業板。行業方面,包括銀行、非銀金融、食品飲料三大行業占據絕對優勢,比例超過了10%,醫藥生物、房地產、電子、汽車等行業占比也較大。

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          基金君也放上最終MSCI中國A股國際通指數成分股的名單,大家可以看一下,這將是接下來一些外資布局的重點,股價表現值得關注。


          11、A股4度闖關納入MSCI

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          其實,從2013年開始,A股已經四次連續4年被列入MSCI新興市場指數觀察名單之中,終于在2017年6月拿到了“準入證”。

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          根據MSCI公布的計劃,將在今年6月和9月分兩步納入MSCI新興市場指數和MSCI全球指數。第一步,在5月半年度指數評審后A股正式納入,納入比例為2.5%;第二步,在8月季度指數評審后,納入比例上調至5%,完成A股首次納入。

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          2018年5月,半年度指數新增和刪除名單出爐,234只A股納入標的獲確認。若按照5%的納入比例,則A股正式納入MSCI后,在MSCI全球指數、MSCI新興市場指數、MSCI亞洲(除日本)指數及MSCI中國指數中占比分別為0.1%、0.73%、0.83%及2.5%。




          12、主動型基金自己選擇買點

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          跟蹤MSCI指數的包括主動型基金和被動型基金,據了解,主動性基金可根據各個基金對A股個股吸引力的判斷自己主動選擇買入時間點,而被動型基金則要等到生效日(6月1日附近)買入。

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          上交所今日公布消息,從資金流入情況看,滬股通流入MSCI納A板塊金額明顯放大,買入金額增加至112.7億,創年內單日最高,約為近一個月平均水平(44億元)的2.5倍。


          13、短期有千億海外資金布局

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          根據申萬宏源的測算,按照5%的市值納入因子,2018年被動增量資金可能達到1000億左右,而在更遠的未來,100%納入將到1.8萬億左右的增量資金。



          華創證券認為,依據MSCI公布的進度,按短期5%納入、長期100%納入測算,分別對應納入權重0.73%、16.9%,則短期引流外資約700億元,長期約17000億元。


          14、不排除以后納入CDR新經濟A股

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          費爾南德茲表示,不排除未來會納入創業板及CDR渠道上市新經濟A股。

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          費爾南德茲表示,不管以什么形式在A股上市,只要滿足流動性等方面的要求,就會考慮按照指數設定將這只個股納入指數中。MSCI正在就“同股不同權”個股的問題展開全球咨詢,結果會影響到關于此類個股能否被納入指數的決定。在CDR渠道上市個股方面,會在將來考慮納入指數時對尚未在其他地方上市的中國企業予以著重考慮。


          15、投資者可“借基”參與MSCI

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          對于普通投資者來說,想要參與MSCI的機會,較好的方式還是投資基金。今年,公募基金掀起了MSCI相關基金的發行熱潮。從證監會網站看,MSCI相關的基金獲批的超過10只,招商基金、建信基金、華泰柏瑞、景順長城、南方基金、易方達基金等均布局了MSCI。據悉,易方達MSCI中國A股國際通ETF(512090)將于6月1日在上交所上市交易。


          基金跟蹤的指數包括MSCI中國A股國際通指數(716567)、MSCI中國A股在岸指數(133333)、MSCI中國A股國際指數(704843)和MSCI中國A股低波動指數(707918)。


          16、主動、被動的私募也來參與MSCI

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          除了公募基金,高凈值客戶也可以通過私募基金參與MSCI?;鹁土私獾?,凱豐投資、申毅投資、雙隆投資等多家私募基金已發行或者打算推出MSCI中國A股指數的相關產品。凱豐投資在今年2月推出了凱豐MSCI中國A股納入指數基金;申毅投資近期和指數公司合作開發了“華證-申毅大盤多因子量化增強策略指數”。

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          申毅投資董事長申毅表示,“接下來一兩年內整個市場對標MSCI指數做投資的風氣會比較盛行,在跟MSCI指數有類似特性的情況下,我們希望通過精選的個股來跑贏指數?!?/span>

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          還有主動管理的私募也關注,高溪資產執行董事陳繼豪說,已經跟蹤MSCI指數成分股,買相應的股票做一個組合,布局相關機會。這些標的多為優質的藍籌股。


          17、其他市場經驗:MSCI將改變市場波動率

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          華創證券表示,參考中國臺灣、韓國經驗,納入MSCI之后,主要會有以下特征:


          (1)在外資持股占市值比例明顯上升。中國臺灣從7.01%逐步提升至24%,韓國大幅提升至30%;


          (2)整體波動率,換手率收斂至原先的一半左右。年化波動率臺、韓從35%-50%下降到15%-25%,換手率下降2-3倍。


          (3)與國際接軌程度提高至原先的一倍以上。中國臺灣加權指數與標普500指數的相關性由加入前21%-24%提高至51%-65%,韓國自全面加入MSCI后,相關性從15%提升至60%左右。

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          18、何謂MSCI

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          全球有10萬億美元的資產跟著這個指數投資。

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          MSCI(MorganStanley Capital International)是美國指數編制公司,摩根士丹利資本國際公司(又譯明晟),總部位于紐約。MSCI是一家股權、固定資產、對沖基金、股票市場指數的供應商,其旗下編制了多種指數。

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          明晟指數(MSCI指數)是全球投資組合經理最多采用的基準指數。截至2015年6月,全球約10萬億美元的資產以MSCI指數為基準,全球前100個最大資產管理者中,97個都是MSCI的客戶。

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          19、A股對外開放歷程

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          A股的對外開放,要從2002年正式引入QFII(合格境外機構投資者)說起,當年11月出臺相關暫行辦法,2003年7月QFII正式進入A股市場。而后又有RQFII(合格人民幣境外投資者)的引入,以及滬港通、深港通的對外開放。

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          2003年7月,瑞銀正式在A股發出首單交易,外資QFII登陸A股。

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          2011年8月,允許RQFII投資A股。

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          2014年11月,開通滬港通。

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          2016年12月,深港通正式開通。

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          2018年6月,A股正式納入MSCI。


          20、外資一季度重倉股

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          當然,除了MSCI指數中目前納入的股票,是主要被動指數基金要配置的,還會有不少主動的資金跟著進來。那么,主動的外資會偏好什么股票呢,以QFII的持倉我們來觀察一下。

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          根據21數據新聞實驗室統計,一季度QFII十大重倉股中,銀行股還是QFII的最愛,前5名就有3只為銀行股。此外,QFII還重倉了美的集團、青島海爾、格力電器、??低暤劝遵R股。



          當然,除了前十大重倉,QFII在不少個股的流通股東中,也是持倉不少。如大參林、寧波銀行、北京銀行、飛科電器、南京銀行等的持股都超過10%。

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          文章來源:中國基金報




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