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          黑山量化投資社區

          深港通今日正式開啟!你想知道的都在這里

          投資者報2021-03-15 13:15:32

          千呼萬喚始出來!深港通在今年8月16日獲批后,經過近4個月的準備,今日終于正式開通。


          這里小編整理了一份深港通交易手冊,讓大家多了解一個賺錢途徑↓


          這些股票才可投資交易


          根據中國證監會與香港證監會共同簽署的深港通《聯合公告》,深港通下的港股通的股票范圍是恒生綜合大型股指數的成份股、恒生綜合中型股指數的成份股、市值50億元港幣及以上的恒生綜合小型股指數的成份股,以及香港聯合交易所上市的A+H股公司股票。


          深股通的股票范圍是市值60億元人民幣及以上的深證成份指數和深證中小創新指數的成份股,以及深圳證券交易所上市的A+H股公司股票。深股通開通初期,通過深股通買賣深圳證券交易所創業板股票的投資者僅限于香港相關規則所界定的機構專業投資者,待解決相關監管事項后,其他投資者可以通過深股通買賣深圳證券交易所創業板股票。



          12月2日,深交所公布了《深港通下港股通股票名單》共417只,包括恒生綜合大型股100只、恒生綜合中型股193只、恒生綜合小型股95只、不在上述指數成分股內的A+H股29只,約占港交所上市股票市值的87%,日均成交額的91%。


          同日,港交所公布的《深股通名單》共881只,包括深市主板267只、中小板411只、創業板203只,約占深市A股總市值的71%,日均成交額的66%。

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          對于大陸投資而言,更應該關心的是417只港股通名單,因為這417只股票在12月5日后,可能會加入進你的選股名單中了(詳細名單最后送上)。


          資金將更偏向港股的投資機會?


          港交所近期發布的研究報告指出,滬港通的經驗顯示,內地投資者對于通過港股通投資港股的需求正與日俱增。數據顯示,2016年6月滬港通南向交易日均成交額超過北向交易,為2015年4月來的首次,此后在2016年8月又再次超過北向交易日均成交額。


          有業內人士表示,相對A股,港股估值一直以來存在被低估現象。目前看南下資金正在積極布局港股的“抄底”機遇,未來兩地股票的估值將縮小差距。


          但也有分析人士認為,從兩個市場的估值角度判斷資金流向,并不全面。資金流動是雙向的,A股中低估值藍籌股和中小創成長股同樣受益,兩地資金的相互流通將提速。長期來看資金到底會呈現南向還是北向的凈流入,取決于A股和港股的對比關系。



          東航國際金融(香港)副總經理廖料接受媒體采訪時稱,深港通北向將納入881只股票,其中不乏許多估值合理符合境外投資者偏好的成長白馬股。作為類比,深港通開通后新納入的港股只有102只,市值不足1萬億元,對吸引更多的資金南下幫助有限。


          中國證監會新聞發言人張曉軍此前表示,深港通將進一步擴大內地與香港股票市場互聯互通的投資標的范圍和額度,滿足投資者多樣化的跨境投資以及風險管理需求,吸引更多境外長期資金進入A股市場,改善A股市場投資者結構,促進經濟轉型升級。


          內地個人投資者差價所得 3年免征個人所得稅


          12月1日,財政部、國家稅務總局、中國證監會12月1日發布《關于深港股票市場交易互聯互通機制試點有關稅收政策的通知》,其中,對內地個人投資者通過深港通投資香港聯交所上市股票取得的轉讓差價所得,自2016年12月5日起至2019年12月4日止,暫免征收個人所得稅。


          對內地個人投資者通過深港通投資香港聯交所上市H股取得的股息紅利,H股公司應向中國證券登記結算有限責任公司(下稱中國結算)提出申請,由中國結算向H股公司提供內地個人投資者名冊,H股公司按照20%的稅率代扣個人所得稅。內地個人投資者通過深港通投資香港聯交所上市的非H股取得的股息紅利,由中國結算按照20%的稅率代扣個人所得稅。


          對香港市場投資者(包括企業和個人)投資深交所上市A股取得的轉讓差價所得,暫免征收所得稅;通過深港通買賣深交所上市A 股取得的差價收入,在營改增試點期間免征增值稅。


          3分鐘看懂深港通!




          (圖解內容來源:央視新聞 ?新華網財經 搜狐財經)


          深港通來了,將對資本市場有哪些影響?作為一個普通的投資者,又多了哪些機會呢?


          “深港通”投資機會梳理



          1.國泰君安認為,深港通引入增量資金有限,非市場決定變量。


          預計將為A股市場帶來750-1500億左右的增量資金,約占目前深成指流通市值8.5萬億的0.9%-1.8%,對市場短期流動性影響有限。盡管政策推出有利于短期市場風險偏好的提升,但并非決定市場走勢的核心變量。


          2.國信證券預計深港通開通后短期對A股走勢影響有限。


          其報告分析稱,從滬股通的交易體量看,日均成交額僅占全部滬股通個股的1.4%,對A股影響有限。并且,從臺灣和韓國股市對外開放的進程看,海外投資者占比提升和國內個人投資者換手率下降都需要一個長期的過程,一般在10-15年左右。


          3.東興證券稱,深港通對于A股市場對外開放實際影響有限。


          此前熱議的MSCI主要受流動性及停牌等因素困擾,深港通加分有限。注意到,滬港通運行至今,港股通余額遠小于滬股通余額,這主要受港股在今年以來表現更為強勢所致??紤]到美聯儲加息進程對港幣的影響等因素,認為未來A股表現有望跑贏港股,預計未來北上資金量將超過南下資金量。


          4.平安證券認為,“深港通”的開通將在長期推動A股的國際化進程。


          監管層將以“深港通”作為“試驗田”,總結A股資金雙向流動放開過程中的經驗和教訓,然后再逐步的放開QFII/RQFII在額度審批和資金自由流動方面的限制,這將增大A股納入MSCI指數的概率,從而帶來長期的增量資金。


          同時,“深港通”也將使得A股的估值和投資風格與國際市場的差異逐漸的縮小。當然,這些長遠的影響需要較長的時間來演變。當前A股高估值、高換手、追逐熱點等和國際市場不相稱的局面會延續較長時間。


          5.銀河證券認為,深港通開通后,低估值有業績的白馬成長股、消費股以及高股息股票更受青睞。


          根據港股投資者偏好,深港通正式開通后,香港資金將更偏好業績良好的白馬成長、低估值有業績消費龍頭及高股息股票。


          6.興業證券建議從四條主線挖掘深港通主題機會:


          1)估值相對便宜的大市值行業龍頭公司;


          2)白馬股中低估值且高成長的標的;


          3)QFII連續重倉個股:很好的代表海外投資者對于A股市場的持股偏好;


          4)兩地稀缺品種:從滬股通和QFII的交易情況來看,海外資金對于港股中缺乏的品種具有一定的配置需求,因此“深港通”的投資機會也在于兩地相對稀缺的價值。


          風險提示


          港股通標的中新增了中小市值股票,這為內地投資者提供了更為豐富的投資選擇,同時,也對投資者的投資知識水平和風險承受能力提出了更高的要求。

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          投資者需關注中小市值股票股價波動風險。深交所投資者教育中心相關負責人表示,目前香港市場雖然建立了市場波動調節機制,但對股票交易價格仍不設置漲跌幅限制,且港股實行T+0回轉交易制度,加之香港市場做空機制較為靈活,因此,中小市值股票的個股股價容易受到意外事件驅動的影響,股價波動比較劇烈。



          中小市值股票還可能出現“老千股”的風險。中小市值股票普遍具有規模小、業績不穩定、價格波動幅度較大等特點,部分港股通上市公司基本面變化大、股票價格低,可能存在大比例折價供股或配股、頻繁分拆合并股份的行為,投資者持有的股份數量、股票面值可能發生大幅變化,導致權益遭受損失。

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          此外,一些港股通股票還面臨長期停牌和直接退市的風險。在停復牌、公司行為和退市制度等方面,香港與內地市場均存在一定差異,比如港股通股票可能出現長時間停牌現象;香港市場沒有退市風險警示和退市整理安排,相關股票可能存在直接退市的風險;退市后,中國結算通過香港結算為投資者提供名義持有人服務可能會受限。投資者需關注相關風險,避免造成損失。


          附:深港通下的港股通股票名單









          綜合深交所網站、央視財經、央視新聞、經濟日報、中國新聞網