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          黑山量化投資社區

          MSCI要買A股了!到底買啥?

          新財富時間2021-10-20 07:16:28

          點上方?藍字?關注的人,都是很可愛的哦~



          盼望著,盼望著

          MSCI的進程近了

          希望還會遠嗎!

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          A股明年6月正式納入指數

          美國當地時間10月23日,美國的指數供應商MSCI公布了納入A股的投資者征詢結果,根據投資者的反饋,對指數進行了修訂,并明確了時間表。發布了指數MSCI China A Inclusion Indexes。據悉,在MSCIChinaA Inclusion Index這個指數公布后,具體行業分布等信息將在本周稍后時間公布。

          A股納入最新時間表來了!

          2017年12月1日

          計劃實施方法變更,將“MSCI中國A股國際大型股指數”更名為“MSCI中國A股大型股指數”,以及基于離岸人民幣匯率,利用中國A股互聯互通渠道計算MSCI中國臨時指數。

          2018年第一季度

          發布詳細的A股納入文件。2018年3月1日,將“MSCI中國A股指數”更名為“MSCI中國A股在岸指數”。此外,發布新的“MSCI中國A股指數”,追蹤的個股將限定在“滬股通”和“深股通”范圍之內。

          2018年6月1日

          按照2.5%的納入因子將A股正式納入MSCI新興市場指數中。

          2018年9月3日

          將A股的納入因子提高到5%。

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          這個時間表,也意味著納入MSCI歷經波折的A股,終于到了最后加入時刻。從2013年列入MSCI新興市場指數觀察名單,2014年-2016年連續三年入MSCI未能成功。北京時間2017年6月21日,MSCI公司宣布決定將A股納入MSCI新興市場指數,A股終于闖關成功,市場對于納入的進程也一直頗為關注。正式成為MSCI指數的一員,未來A股在全球資金的投資當中,也將成為一個份量更重的角色。


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          這個指數的發布意味著什么?

          雖然QFII/RQFII 已經運行10多年,滬港通深港通互聯互通機制也讓更多海外投資者可以投資A股,但隨著MSCI 將于2018年6月正式將A 股納入其指數體系。A股將更加國際化。


          中金公司策略分析師王漢鋒在研報中表示:綜合韓國和中國臺灣的歷史經驗看,加入MSCI 指數體系有望加速A股國際化的進程,進而對市場投資者結構、交易風格、產品生態產生深遠的影響。當然,A 股國際化的進程也與中國資本賬戶開放程度較為相關。盡管國際化的過程不會一蹴而就,但我們認為中長期進出中國的資本雙向流動均將不斷擴大。未來五年,香港及海外流入A 股和內地流入港股市場資金規模在2000~4000億左右。在王漢鋒看來,8月MSCI 指數調整完成后,潛在A 股納入標的從222 只擴大至236 只。結合更新后的納入名單和MSCI 公布的全球跟蹤其指數的資產規模,靜態估算2018 年MSCI 納入A 股帶來的資金流入規模在150-200億美元左右(包含主動和被動型資金),即每一步實施將帶動75-100 億美元的流入。具體流入規模與未來增長環境,市場預期等因素相關。

          根據最新的1美元兌6.63人民幣,相當于在明年6月正式納入后,將有995億元-1326億元人民幣的資金流入A股。


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          主要買啥股票?

          雖然MSCI中國A股指數成分股最終名單還沒出爐,但從潛在名單和外資偏好來看,大權重的藍籌股和流動性好的股票通常比較受青睞。對于A股的股票們,想受到MSCI指數請來,很重要的一點:不要長期停牌,不要停牌超過50天。(MSCI將自今年11 月的指數半年度調整開始日度跟蹤中資股的交易狀態。一只股票一旦連續停牌天數超過50 天,將在提前2 個工作日提醒后立即被剔除出指數。此項規則與MSCI 一貫采用的月度觀察、月底剔除的做法相比更為嚴格。


          根據王漢鋒整理的MSCI潛在A股納入成分股,前十大成分股分別為貴州茅臺、中國平安、招商銀行、浦發銀行、興業銀行、工商銀行、中國建筑、??低?、美的集團、中國中車。這些股票,都是A股的大市值權重股,并且今年以來股價都有不錯漲幅,貴州茅臺、中國平安、美的集團都漲了70%左右,??低暆q幅更是翻倍。


          基金公司早早布局

          不少基金公司早早嗅到了MSCI帶來的機會,已經開始布局。證監會最新信息顯示,截至10月13日,全市場已有7只MSCI相關產品正在排隊等待審批。

          創金合信基金

          申報時間最早的是創金合信基金的MSCI中國A股國際指數發起式基金,早在8月末就遞交了材料。這也是7只產品中唯一的發起式基金。所謂“發起式基金”,是指基金公司自有資金、高管或者基金經理等人員資金認購基金的金額不少于1000萬元,且持有期限不少于3年的產品。對基金公司來說,選擇發起式基金可能是因為它的審批比較快、成功率高,更可能會成為市場上第一個相關產品。

          景順長城基金

          在9月初申報了2只MSCI相關產品,分別是MSCI中國A股國際大盤交易型開放式指數基金和MSCI中國A股國際大盤交易型開放式指數基金聯接基金。

          平安大華基金

          申報的產品數量最多,共有3只,其中兩只是針對A股市場的指數基金,分別為MSCI中國A股交易型開放式指數基金和MSCI中國A股低波動交易型開放式指數基金。另一只產品則是針對港股的MSCI港股通低波動交易型開放式指數基金。

          華安基金

          9月末申報了1只MSCI中國A股國際交易型開放式指數基金。華安基金指數與量化投資事業部總經理表示,此前華安基金和MSCI合作十幾年,看好國內資本市場的發展和開放步伐。

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