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          黑山量化投资社区

          聊聊三只深证基本面指数的投资价值

          包子君2021-08-06 11:39:10

          接着《哪一只基本面指数基金更具投资价值?》的话题聊,基本面指数中有一类是深圳基本面指数。



          深证基本面指数主要包括基本面60(399701)、基本面120(399702)、基本面200(399703)。


          其中基本面60指数是以深市A股为样本空间,分别挑选基本面价值最大的60家深市A股上市公司作为样本,且样本股的权重配置与其基本面价值相适应。其中,基本面价值由四个财务指标来衡量:营业收入、现金流、净资产和分红;样本股的权重配置由基本面价值决定。


          而基本面120指数分别挑选基本面价值最大的120家深市A股上市公司,基本面200就是选基本面价值最大的前200家公司编制的指数。



          这三个基本面指数估值对比是这样的:基本面60<基本面120<基本面200,而这几个指数指数的估值都高于基本面50指数。


          从成份股角度看,这三只指数的重要成分股是类似的,这三个的指数的前十大重仓股是一样的,不过权重占比不一样的,所以导致这三个指数的长期走势比较接近。



          所以,基本面60的成分股主要分布在家电、房地产、食品饮料,具体成份股行业分布是这样的:



          基本面120行业分布更均匀些:



          基本面200的成份股行业分布最均匀。



          由于主要成份股是相同的,所以这三个指数的长期走势非常相识,不过大票行情中,基本面60指数表现会更好些;小票行情中基本面200指数表现会更好些。


          最后,需要说明的是,和基本面50指数对比的话,2013年以后这几个指数和基本面50走势也比较类似。不过,基本面50指数中银行和建筑材料的的占比相对较大些。如果你偏好低估值的话,可以考虑基本面50指数基金,如果你偏好白马股尤其是家电、地产股的话,可以优先考虑跟踪深证基本面指数的基金。


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