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          黑山量化投资社区

          中证500指数挖的黄金坑,你跳不跳

          JOJOmoney2021-08-05 06:27:26

          很久没有给大家写东西了,一来没有输入就没有输出,想多留点时间给自己输入;二来我真的懒了。

          忘了在那本书看到过一个科学结论,说人们在下决定的时候,都是因为感受,从来不是因为逻辑。看到该结论,有种得道顿悟的感觉。这两年接触了好多投资者,交流起来都有一种不可名状的困难。想想终于解脱,投资是个要求绝对理性,讲究逻辑的事情,如果要做好,反而需要利用人感性上的弱点,反其道而行。可在大家普遍缺乏财商教育的环境下,在做投资决策时,很难做到理性分析。即使在投资逻辑上说服了自己,也会因为“太新”而恐惧,从而放弃机会。不是“无知者无畏”,而是“无知”则“相当畏”。

          当然,我不是建议啥都不懂直接投资,而是在投资上一定要理性对待,相信逻辑。

          越来越多的朋友在咨询我有没有什么关于投资理财比较好的书,但我发现市场上给小白讲怎么理财的书仅仅是一些基础投资工具的介绍,并没有说明具体的投资方法。有介绍具体投资方法的书又不适合小白阅读。

          针对目前A股行情,正好让我发现了适合普通投资者的一种策略,恰逢元旦放假,给朋友们分享,作为元旦祝福。

          投资策略:定投中证500指数基金

          什么是定投?

          所谓定投,是定期定额投资的简称,即固定时间、固定金额,投资同一标的,相当于银行的零存整取。

          什么是中证500指数?

          中证500指数包含500家上市公司,这500家上市公司市值基本在100亿——500亿之间,因此,中证500指数是一个反映A股中盘股表现情况的指数,兼具大盘股的价值和小盘股的成长性。

          为什么投中证500指数?

          500家上市公司分布在各行各业,避免了单一行业风险



          收益高。中证500指数从2005131号编制以来,到20171229号,从996.68点涨到6250.82点,复合年化收益率16.41%,整体翻了6倍多。任何不用看财报,不用选个股,不用选择投资时机的普通投资者,通过长期持有指数都可以获取这个平均收益。

          如果并不满足简单长期持有,获取一点平均收益,那我们可以通过低买高卖来获取超额收益。

          如何低买高卖?

          我们知道指数涨涨跌跌,牛熊周期轮回,最简单的低买高卖就是在熊市买入,牛市卖出。

          何为熊市?

          借用政治经济学的一句话“价格围绕价值上下波动”,当价格跌到价值以下就是熊市。价格都跌穿价值了,只能说明一个问题:没人买,没人要啊。这个时候就是捡便宜的最佳时机。

          具体到中证500指数来看,价格就是指数的点位,比如上周五收盘点位为6260.82点。

          指数的价值是什么呢?

          中证500指数背后是500家上市公司,中证500指数的价值,也就是500家上市公司的价值,上市公司的价值也就是上市公司每年赚的净利润体现的价值。

          股价=每股收益*市盈率

          500家上市公司的整体收益是不好预测的(只要中国GDP还在正增长,指数就会上涨),我们希望指数(相当于公式中的股价)涨,除开一个不确定的因素“收益”,能查到的历史数据为市盈率PE

          如果指数一直跌,上市公司的利润是一定的,乐观点讲,随着经济的增长,企业盈利长期是增长的。套入公式,为让等式成立,市盈率也会随股价的下跌而下跌,当跌到历史的低位,投资机会就来了。

          中证500指数的市盈率,历史中位数是36.39,用36.39乘以当年500家上市公司的收益,就大致可以算出年底500指数的点位。

          上图是中证500指数2008年以来的表现,黄色曲线是指数点位的走势,蓝色曲线是PE(市盈率)的走势。16年后,中证500指数一直横盘震荡,而市盈率却不断创新低(因为股价=每股收益*市盈率,保持公式两边相等,意味着上市公司的收益是增长的)。

          我们可以看到,中证500指数的PE大部分时间在绿色横线和红色横线之间震荡,红色线看作危险值,图中数值是48.92;绿色线看作机会值,图中数值是28.77。中间灰色横线是PE的历史中位数,数值为36.39。PE当前值为28.75,跌到了机会线以下。此时再默念一句“价格围绕价值上下波动”,在价格低于价值时买入。

          如果等PE跌到机会值买入,不仅可以赚取因为上市公司盈利导致指数增长的钱,还可以赚取PE回归正常值致使指数增长的钱(好绕啊,希望可以理解)。

          为什么要用定投的方式投资中证500指数?

          1、每个月小额投资,不占用资金,不怕指数短时间涨不起来。

          2、即使指数短期跌了,每个月还有源源不断的资金补仓,降低成本。

          3、任何底部都是一个区域,不是一个时点,耐心积累更多的便宜筹码,等牛市的到来。

          假设18年500家上市公司可以实现20%的净利润增长(17年是23%),PE回归到正常值36,那么大概计算出指数点位增长=(1+20%)*(36-28.75)/28.75*100%=30.25%。嗯,到18年底增长30.25%。无奈的是,PE不知道什么时候价值回归。

          核心一句话,目前这个时点,中证500指数PE已经跌到机会值,已经参与了该指数定投的,如有闲钱可以考虑增加定投金额,没参与的,建议抓住机会。未来3年,祝A股大红,按照这个投资策略,祝福大家可以获取年化20%以上的收益(不是保证不是保证不是保证)。

          几个月没打开公众号,写完才知道,居然可以加原创了。还看到有人给我留言表白,害羞