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          黑山量化投資社區

          P2P監管細則只字未提“風險備付金”,人們到底在擔心什么?

          P2P日報2021-09-17 09:10:34

          文/茍云川·零壹財經


          2015年12月28日,正當人們準備迎接即將到來的新年時,國務院法制辦的一紙文件——《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法(征求意見稿)》(下稱《監管辦法》)為這個新年添加了不少熱鬧。


          共計四十七條的《監管辦法》雖然涉及到了P2P的方方面面,但有一些規定的表述并不清楚,需進一步澄清。在《監管辦法》下發后,業內人士在紛紛對其進行解讀的同時,也提出了很多疑惑,比如"P2P風險備付金"的問題。


          在《監管辦法》全文以及相關解釋中,有關"風險備付金"的問題只字未提。自去年銀監會提出"去擔?;?監管思路以來,風險備付金就受到P2P平臺的青睞。如今,P2P風險備付金到底還能不能繼續成為業內熱門話題。


          為什么是風險備付金?


          在P2P行業里,風險備付金是根據借款人的信用等級收取一定的比例金額以及平臺自身的投入構成,在出現比較大的系統性風險或逾期時,啟動風險備付金,對投資人進行先行賠付,通過風險備付金保障投資人的投資本金和利息。


          P2P風險備付金為何被提及,從目前業內討論的情況來看,主要認為P2P平臺現行的風險備付金和《監管辦法》里所規定的"P2P平臺為信息中介"和"平臺自身不得為借款提供擔保"相沖突。


          《監管辦法》里明確規定P2P平臺是信息中介而非信用中介。但以目前P2P平臺的風險備付金來看,其用途為主要為風險處置。樂錢CEO王煒在參加零壹財經舉辦的"P2P監管細則意見稿專題研討會"時表示,如果平臺的風險備付金用于風險處置就喪失了平臺作為信息中介的職責,因為既然是信息中介,就不能進入到信息的處置中去。


          同時,《監管辦法》里明確禁止了P2P平臺向出借人提供擔?;蛘叱兄Z保本保息。然而,目前P2P平臺風險備付金的所有權或者支配權屬于平臺本身,如果平臺將其用于風險處置,則就出現"平臺擔保"的嫌疑,與《監管辦法》的規定有一定沖突。


          有業內人士也認為,風險備付金屬于平臺自有資金,如果用這部分資金去幫助出借人承擔相應的風險,就是一種變相的擔保。


          風險備付金生存之道


          雖然矛盾重重,但畢竟《監管辦法》里沒有直言禁止"風險備付金",這為風險備付金留下了一定的生存空間。顯然,要想生存,目前的風險備付金方式不能再繼續,求其改變來適應監管逐漸成為共識。


          既然風險備付金作為平臺的自有資金用作風險處置涉嫌擔保,那如果風險備付金不屬于平臺自有資金呢?有業內人士就表示,如果允許風險備付金模式繼續存在,就得改變其歸屬權,尋找第三方進行代為管理。


          事實上,P2P風險準備金在國外也存在,如英國的Zopa和RateSetter。其中,Zopa的做法就是將風險備付金直接交給第三方獨立公司處理,其歸屬權就轉移到了第三方公司。


          愛錢幫聯合創始人萬良中在上述零壹財經研討會中表示,風險備付金不要把用戶的意向投資資金作為一個資金池去處理,平臺只作為信息中介,將風險備付金進行第三方托管,只要做到資金的來龍去脈非常明晰,這就不是一個重要的問題。


          另一條出路,改變或者明確風險備付金的用途。有業內人士就表示,如果把風險備付金做為法律援助金或者法律訴訟周轉金確實說得過去的,但是如果介入到法律的處置當中去,或者作為代償金,就和平臺本身的中介屬性不太相符。


          捷越聯合聯合創始人王曉婷認為,不管是叫作風險保證金還是法律援助金或者其他名稱都不重要,重要的是將其交給大家都認可的第三方平臺。"找一個信譽度高、經驗豐富的第三方進行風險備付金的監管甚至保值增值,是值得探討的方式。"


          對于風險備付金還能不能繼續的問題,LendAcademy/LendIt聯合創始人PeterRenton在接受零壹財經專訪時表示,雖然P2P平臺向投資者承諾回報不是一件好事,但風險備付金會讓投資者感到更安心,會幫助風險偏好程度低的投資者做出投資決定,在《監管辦法》禁止P2P平臺進行擔保時,或許設置風險備付金正是一種折衷的做法。


          王曉婷也認為風險備付金是一個積極的存在,"就中國現階段居民財富教育程度來講,P2P完全作為信息中介,投資人風險自擔很難實施;外部擔?;虮kU機構對傳統P2P資產又認可度不高,平臺從交易服務費中提取一部分作為風險備付金對投資人來講也是一定程度的保護。"