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          黑山量化投资社区

          中小创指数,不是你想的那样

          金基汇2021-08-11 09:33:23

          中小创指数,最具代表性的三只:中证500、中证1000、创业板。


          以下对这三只中小创指数做一个简介:


          中证500


          指数成分由沪深两市中,除了沪深300成分之外,按照日均总市值排名前500的股票构成。


          中证500的特色是:


          各个行业权重分布相对来说比较均匀


          数据来自:Wind


          汇集了中盘蓝筹和细分行业的龙头股,具有很好的成长性,我们看一下前十大权重股:


          数据来自:Wind


          另外,我们注意到中证500的成分构成中,工业和原材料加起来的权重比较高,那是因为在工业、原材料行业,我们国家有很多比较牛的公司,他们虽然没有那些诸如伊利、平安这样路人皆知的名气,但他们在各自的行业却是无可争议的行业龙头,甚至在世界范围内都有很不错的竞争力。


          比如:方大炭素的石墨电极,目前是亚洲第一;中国巨石,全球最大的玻璃纤维制造商;北新建材,拥有全球最大的石膏板产业……


          这些公司,如果不是专门研究,普通人是不会意识到他们的强大,所以,在中证500的成分股中,有很多这种类似的蓝筹股。


          蓝筹股不是只有大盘里才有,中盘里也有很多蓝筹股。



          中证1000


          指数成分由中证800以外的1000只规模偏小,流动性较好的股票构成。


          中证800相当于“沪深300+中证500”


          看一下中证1000的行业权重:


          数据来自:Wind


          行业分布也比较平均。


          但是与中证500相比,中证1000在医药卫生和金融地产行业的分布要少一些,信息技术的成分高一些。


          这也比较符合我们平常的认知:医药、房地产类的,要么就是大公司,小公司活的都不怎么好;信息技术方面则比较多小公司,抓住互联网、科技浪潮的机遇上市。


          中证1000的前十大权重股:


          数据来自:Wind


          在中证1000里也有一些细分行业的龙头,比如:山鹰纸业,包装纸行业的龙头;沃森生物,疫苗行业的龙头。


          但是因为有1000只股票嘛,行业龙头占比就很少了。



          创业板指


          成分股由创业板市场中市值规模最大、成交最活跃的100家上市公司组成。


          看一下行业权重:


          数据来自:Wind


          该指数的行业结构与中国新经济转型方向高度一致,覆盖新兴信息技术、绿色产业、高端制造生物医药等新兴行业。


          前十大权重股:


          数据来自:Wind


          其中有很多细分行业的龙头,比如:爱尔眼科、华谊兄弟,这两个不用我说吧;还有:机器人,这个看名字就知道;东方财富,这是财经类综合运营商在互联网平台的领头羊。



          比较一下三个指数:


          1、大家可能有个误解,认为创业板都是比较小的公司,其实不然,我给大家看看数据:


          中证500成分股的总市值分布图:


          数据来自:Wind


          中证1000成分股的总市值分布图:


          数据来自:Wind


          创业板指成分股的总市值分布图:


          数据来自:Wind


          相比之下,创业扳指成分股的总市值还比较高,其中还包括了1家一千亿市值以上的公司,而中证500和中证1000则没有一家千亿市值的公司。


          分开看可能不太清楚,我们综合一下看:


          图片来源:南方基金财富号?


          原来创业板指是三个中小创指数中,平均市值最大的那个。


          所以,创业板指和中证500,都应该被视为中型股票指数,而中证1000才是小型股指数。


          2、收益率与波动率比较


          看一张图表:


          图片来源:南方基金财富号?


          无论是波动率还是收益率,都是:创业板指>中证1000>中证500。


          高风险对应高收益,没毛病。

          来源:麻利二铺

          — END —


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