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          黑山量化投资社区

          “入摩”,不同于主流机构的六大看点

          中资财经2021-08-03 11:24:01

          2018年5月15日凌晨,MSCI(明晟公司)公布了半年度A股调整清单,其中有234只个股被纳入MSCI指数体系,纳入比例为2.5%,6月1日正式生效,到8月明晟公司将会提升纳入比例至5%。


          那么,问题来了。

          A股“入摩”对市场到底有多大的影响?


          而已经入围的234只个股中各个板块的具体占比多少?


          为什么要新调入11只剔除9只?


          这234只个股中,哪些值得我们中长期关注?


          经过梳理和分析,我们得出以下观点:




          1 ? ?
          大数据统计显示:加入MSCI后,无论从短期还是中长期看,上涨概率超过60%。 ?




          从平均收益率看,短期并不明显,但半年后整体平均收益率达7.9%,一年后整体平均收益率高达26.9%。A股相关公司作为全球资产配置的地位上升,整体来看中长期利好A股市场。




          2 ? ?
          金融、周期板块受青睐。? ?


          金融板块、周期板块权重最高,前者有50只标的纳入,市值占比接近45%,后者市值占比接近20%,另外医药、食品饮料、家电等大消费板块市值占比约13%



          3 ??
          创业板无一入榜。 ?


          从MSCI的234只个股名单看,上证50、沪深300大部分成分股都有覆盖,39只中小板,而创业板无一入榜。沪港通150只,深港通84只。截至2018年5月15日,上证50加权市盈率为10.71倍,沪深300加权市盈率为13.22倍,创业板加权市盈率为44.97倍,整体来看估值虽然接近历史底部,因业绩的不确定性和商誉减值风险,但总体仍然较贵。


          新增11只,剔除9只,业绩仍然是关注的焦点。


          本次MSCI中国A股国际通指数中增加了11只成分股,包括上海电气、片仔癀、海澜之家、纳思达、完美世界、步长制药、科伦药业、深天马A、通化东宝、通威股份、世纪华通。


          另外剔除了9只成分股,包括陆家嘴、必康股份、太平洋、东北证券、国海证券、百联股份、中远海能、皖新传媒、贵州百灵。




          4 ? ?
          这些新增成分股主要集中在医药生物、电子等行业。 ?

          值得注意的是,今年以来股价多半表现靓丽,机构对未来3年的盈利增速预测也较为乐观。而剔除的个股业绩均有出现一定程度的下滑或经营问题。




          5 ? ?
          QFII加仓媒体、消费者服务、软件服务、运输,食品饮料、上午医药等行业。 ?


          重仓个股、持仓数量双减少的行业包括:半导体、能源、商业服务、零售业、汽车及零部件。




          6 ? ?
          在这234只MSCI成分股中,有37只个股机构给出了未来三年稳定增长的预测。


          2018净资产收益率预测值≥20%;未来3年净利润复合年增长率预测值为正;市盈率不超过50倍。其中预测数据,取自各机构对该证券的最近预测数据的算术平均值。结果发现,37只股票满足以上条件(注:有25家公司机构未给出盈利预测,不统计在内)。

          免责声明:(本文资讯及行情数据均为市场公开信息,仅作参考,不构成买卖依据,据此操作风险自担。投资有风险,入市需谨慎)。