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          黑山量化投資社區

          落定,234只A股納入MSCI指數體系!

          東興證券濟南解放路營業部2020-12-16 08:23:45

          香港萬得通訊社報道,MSCI于北京時間5月15日凌晨公布半年度指數成分股調整結果,234只A股被納入MSCI指數體系。

          MSCI表示,將從2018年6月起把A股納入MSCI新興市場指數,此次納入的成分股數量為234只,納入因子為2.5%。2018年8月將會提升納入比例至5%。

          MSCI新興市場指數增加的最大三個成分股為中國工商銀行(A股)、中國建設銀行(A股)和中國石油(A股)。

          MSCI中國全股票指數新增個股中,上海電氣、眾安保險和漢庭連鎖市值最高。MSCI中國A股在岸指數新增個股中,恒力石化、海瀾之家中航沈飛的市值最高。

          具體納入名單如下:



          其他相關指數調整包括:

          MSCI中國A股國際通指數(MSCI China A Inclusion Index)中將增加11只A股,剔除9只A股。

          MSCI中國全股票指數(MSCI China All Share Index)將新增40只個股,剔除25只個股。

          MSCI中國全股票小盤股指數(MSCI China All Shares Small Cap Index)將增加23只個股,剔除88只個股。

          MSCI中國A股在岸指數(MSCI China A Onshore Index) 增加23只個股,剔除88只個股。

          MSCI中國A股在岸小盤股指數將增加168只個股,剔除28只個股。

          MSCI此前計劃,以上所有調整結果將在5月31日收盤后實施,6月1日正式生效。

          此次半年度調整將仍然以A股大盤股為樣本空間,暫不會納入A股中盤股,考慮此次調整將確定6月份首次納入MSCI的A股最終名單,此次調整對中國A股非常重要。中金公司研究部指出,此次調整主要會帶來以下兩點關鍵變化:確定6月份首次納入A股的最終公司名單;大幅改變當前MSCI中國指數包括的海外中資股成分。?



          瑞銀證券估算,首次納入有望為A股市場帶來185億美元凈流入。這只是一個開始,今后幾年A股在該指數中的比重會持續上升。

          分析認為,潛在被新納入的股票主要集中在年初以來表現較好的板塊如醫療保健、消費品等領域。

          MSCI行情已經開始預演?

          上周,創業板表現遠遜于之前的強勢反彈行情。分析認為,市場資金轉戰藍籌股,引發資金分流。保險、銀行、地產等藍籌股在多個交易日拉升推升滬指走強,市場中開始出現MSCI預期推升滬指反彈的聲音。

          銀行、保險、石化為首的權重股一改前期萎靡的走勢,滬深300指數周漲幅達2.60%。業內人士認為,權重股的走強一方面是技術上反彈的需要;另一方面,MSCI即將公布其半年度指數調整的結果吸引了市場注意力。

          中金公司預計,在指數調整結果宣布到正式實施這段時間內,新納入和移出標的、以及流入流出資金所需交易時間(相比日均成交)較長標的可能受到較大影響,值得密切關注。

          A股納入標的也有望成為短期內投資者持續關注的熱點。

          業內人士對受益板塊的大猜想

          在業內人士看來,“入摩”將給A股帶來中長期走強的動能。從受益板塊來看,大金融最為受益,此外大消費也是外資最為關注的板塊之一。

          大金融可能是“入摩”最大受益者。

          在初始納入的MSCI中國指數成分股名單中,金融成分股占最高比例。雖然成分股會有所改動,但市場預計金融股仍將保持較高的權重地位。

          大金融板塊有望迎來超過權重的資金比例,其中銀行無疑資金流入是最大受益方。有行業人士表示,投資者將首先關注有業績支撐的藍籌股,這將進一步帶動藍籌股行情。銀行股作為收益穩定,風險較小,具有長期投資價值的大藍籌股,必將受到更多的關注。

          申萬宏源證券指出,在宏觀環境穩定、監管預期充分的背景下,重申銀行股核心投資邏輯是堅守行業業績趨勢向上、基本面改善的大主線,建議關注底部拐點標的中信銀行。大型銀行的龍頭估值地位尚未充分顯現,龍頭銀行首選招商銀行、工商銀行建設銀行,同時關注寧波銀行、興業銀行南京銀行。

          除銀行板塊外,證券、保險也在MSCI成分股中占據一席之地。

          對于證券板塊,中郵證券分析師程毅敏認為,板塊短期估值壓制更多在于金融去杠桿背景下的預期不穩定,但中期估值修復將是大概率事件。綜合來看,中信證券、華泰證券、國元證券、興業證券等被普遍看好。

          就保險行業來看,保單銷售正逐步恢復增長,未來長端利率大幅下行風險不大,有望復制友邦的長期上漲邏輯。中信證券分析師邵子欽建議投資者關注中國平安、中國太平、中國太保等。

          機構提前布局

          中泰證券在最近研報中指出,根據目前A股暫行指數,有232只成分股是第一批潛在納入標的。這232只潛在納入標的在18Q1的基金重倉股市值約為2441億元(其中,有63只重倉股持股市值為0),占全部重倉股持股市值的比例為53.8%,與17Q4相比,持倉占比下降了3個百分點。


          偏股型基金持倉最大的10只重倉股均被納入暫行指數里面,而根據重倉股市值占自由流通市值的比例來看,占比最大的前10只股票是分眾傳媒、山西汾酒、天齊鋰業、大華股份、瀘州老窖、歐菲科技、華友鈷業、華東醫藥、東方園林金風科技。

          根據持倉變化和持倉規模,中泰證券分行業列出了相應的潛在納入標的。


          MSCI指數基金也在加速發行。

          香港萬得通訊社此前報道MSCI基金募集期較短,比較受歡迎。Wind數據顯示,目前有80只基金正在發行(ABC類基金分開計算),平均募集期45天,其中MSCI基金有5只,平均計劃募集期23天。


          除了目前在發的5只MSCI基金,等待發行的還有1只,南方MSCI中國A股ETF聯接基金,計劃于5月9日開始募集,募集期27天。

          待批的MSCI基金有21只。


          Wind綜合自中國證券網、券商研報等


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