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          黑山量化投資社區

          股市風向:重要股東增減持 主板中小板公司大不同

          經濟導報2021-07-14 10:27:46

          ◆經濟導報記者 ?時超


          ? ? A股指數雖然仍在低位調整,但上市公司股東增減持動作卻日益頻繁。

          ? ? 26日,通裕重工(300185)等多只魯股發布了與股東持股變化有關的公告。經濟導報記者注意到,從股東增減持方向看,本月以來主板與中小板分化明顯——中小板公司多出現股東拋售情況,而主板則更易獲得增持。

          ? ? 實際上,這也是A股整體情況。Wind資訊統計就顯示,本月以來,獲得股東凈增持的上市公司共338家,其中有近7成來自主板;而在凈減持的309家公司中,主板公司僅為77家,占比僅2成多。

          ? ? “主板公司估值(市盈率)更低,在二級市場資金流動性有限情況下,屬于更安全標的?!眹鴦撜共┖暧^研究部首席分析師李瑞華表示,當然股東增持更表明了對公司及所處行業龍頭地位的信心?!敖Y合6月是A股正式入摩的關鍵節點,主板公司蘊含的機會,投資者可加強關注?!?/p>


          中小創為啥會被股東拋售?


          ? ? 通裕重工26日發布的公告顯示,公司持股5%以上股東山東省高新技術創業投資有限公司自2017年12月19日至2018年5月25日,以集中競價方式減持公司股份共計3267.74萬股,占公司總股本的1%。

          ? ? 山東高新投為魯信創投(600783)全資子公司。魯信創投同日公告稱,此次減持通裕重工實現投資收益4454.29萬元,占公司2017年度經審計凈利潤的103.23%。

          ? ? 經濟導報記者注意到,通裕重工一季度歸母凈利潤同比增長29.57%,表現良好,但公司股價已連續4個月下跌,創出近兩年的新低。此時減持,好像并不是太好的時機。

          ? ? 對此,有不愿具名的券商分析人士指出,通裕重工較高的估值水平,應該是在二級市場承受拋壓的主要原因。數據顯示,通裕重工滾動市盈率(TTM)達到31.9倍,而所處行業(按照證監會劃分)均值為28.89倍,其中金風科技(002202)、上海機電(600835)等不足20倍。

          ? ? 從公司經營情況看,通裕重工主營業務中,風電主軸業績低迷,壓力容器鍛件等產品銷量雖有所增加,但毛利率遠低于主軸產品。另外,公司曾將轉型目光瞄向無人機市場,并一度導致公司估值驟升,不過隨后多年再未有進展,也使得市場頗為失望。

          ? ? 實際上,類似業績提升,但卻被股東拋售的情況,本月來在中小板、創業板上市公司逐漸增多。

          ? ? 來自Wind的統計顯示,本月以來,公告重要股東凈減持的上市公司中,有102家來自中小板,占比超過3成;有130家來自創業板,占比超4成。其中不乏今年一季度業績表現良好者。

          ? ? 如東方鐵塔(002545)今年一季度歸母凈利潤同比增速達25.37%,但實控人韓匯如近日就給出減持不超1000萬股的計劃。此前,公司另一位持股超5%的股東,四川產業振興發展投資基金也發布了擬減持不超過2582.31萬股的公告。

          ? ? ?“作為熟悉公司運營的股東,其對上市公司估值的判斷,會更貼合企業經營狀況?!比A東某券商自營業務部經理王風華對經濟導報記者表示,股東持股變化日益成為機構篩選投資標的的重要參考依據,而從近期股東變化看,中小板、創業板公司未來面臨的壓力或更大。


          主板更受股東青睞


          ? ? 與上述情況相反,主板公司正受到自家股東青睞。

          ? ? 比如本月以來,公告凈增持股份數量排名前十的上市公司中,主板公司占據7家,優勢明顯。其中,國投電力(600886)公告顯示,截至本月7日,上海重陽投資管理股份有限公司、重陽集團有限公司等合計增持公司股份2.34億股,占公司總股本的3.45%;大名城(600094)則是獲得了高管1.24億股增持,占公司總股本的5%。

          ? ? 值得關注的是,本月以來,江蘇省國際信托有限責任公司、江蘇鳳凰出版傳媒集團有限公司分別增持江蘇銀行(600919)3129.01萬股和1209.27萬股。這也拉開了銀行股增持潮序幕。

          ? ? 5月20日,上海銀行(601229)公告,公司第二大股東上港集團5月8日至18日通過公開市場增持1957萬股,增持金額約為3.04億元,增持后持股比例由6.48%提升至6.73%。而在此前的5月11日招商銀行(600036)公告,公司行長兼首席執行官田惠宇等10名高管人員于5月8日至10日期間,以自有資金從二級市場買入公司A股股票,耗資超過2500萬元,并自愿鎖定3年。

          ? ? “銀行板塊股價經歷了一段時間的調整,估值位居各行業末位,但其經營、分紅表現都很穩定,這些增持的股東應該是更看好股價未來表現?!崩钊鹑A對此分析稱,考慮到進入6月,A股將正式納入MSCI,而銀行股作為MSCI成分股中重要組成部分,很可能成為外資配置主流標的,也會帶來一定機會。

          ? ? 受訪分析人士指出,除了銀行,另外一些股息率高、估值較低的上市公司也多處在主板市場,這也是主板公司近來股東增持的原因。這也是因為主板公司多處于行業龍頭地位,具備更強的競爭優勢和市場影響力。

          ? ? 經濟導報記者發現,魯股今年來已有東阿阿膠(000423)、賽輪金宇(601058)等多家主板公司獲得高管及重要股東增持。其中賽輪金宇被增持的股份數量最多,達到6616.37萬股,東阿阿膠被增持股份參考市值最大,達到7.33億元。


          (編輯:曲波 陳德罡)