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          黑山量化投资社区

          牌照化时代来临:金控集团必须持牌经营

          和君咨询2021-08-07 07:28:59

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          彭博:目前央行金融稳定局正牵头制定金控公司管理办法,要求金控公司必须获得央行颁发的金融控股公司牌照,并满足资本充足率要求。


          财新:自去年12月,央行推动数家大型金控集团模拟金控公司的监管试点。“模拟是为了完善下一步推出的监管规则,力争年底正式推出金融控股管理办法。”试点企业包括了备受关注的互金巨头蚂蚁金服。


          券商中国:目前央行金融稳定局正在牵头制定金控公司管理办法,办法将从设置市场准入门槛、严格规范金控公司内部子公司之间的关联交易、强化资本真实性和充足性要求、规范公司股权结构、大股东与高管任职要求等方面明确相关规定。


          近段时间关于金控集团必须持牌经营的消息不断从被各路知名财经媒体爆出,事实上,关于加强金融控股公司的监管早有信号。在今年两会政府工作报告提出,强化金融监管统筹协调,健全对影子银行、互联网金融、金融控股公司等的监管,进一步完善金融监管。金控集团牌照化是金融强监管时代下的重要监管方式。尤为值得注意的是,民营金控将是金控公司管理办法的重点规范和监管的对象。


          为什么要对金控集团实行牌照化经营呢?央行行长易纲在"中国发展高层论坛"上,对于目前金控集团的市场乱象指出:少数野蛮生长的金融控股集团存在着较大风险,抽逃资本、循环注资、虚假注资,以及通过不正当的关联交易进行利益输送等问题比较突出,带来跨机构、跨市场、跨业态的传染风险。


          1.民营金融平台的乱象

          金融机构的杠杆率较高,在资产扩张的过程中大量甚至是无节制地举债;法人治理不健全;经营过程中出现异化,保险公司做成资产投资公司,实业做成金融公司;这些机构通常体量较大,出现风险的话影响范围大,甚至可能引发系统性金融风险。


          2.金控企业牌照化意义何在?


          一是金控集团牌照化管理后,它的业务板块也就是子公司就受到牌照的约束。此外,金控公司本身主体也会受到牌照的约束,不能随意地开展业务。各金融工具之间的层层嵌套将会进一步受到管制,以前通过复杂的交易结构规避监管的乱象将会得到进一步遏制。


          二是金控集团对于股东、法人、出资方式、股权结构都会有相应的规定,通过股东背景、法人治理结构的约束,进一步规范金融集团的规范化运作。抽逃资本、循环注资、虚假注资,以及通过不正当的关联交易进行利益输送等问题将会从源头进行规范化管理。


          三是降低杠杠比例,严打违规操作,降低金融市场风险,稳定金融市场秩序。市场上动辄10倍、8倍的杠杠将不复存在,通过降低杠杠,降低金融风险。


          四是打击金融市场资金空转套利,促进资金脱虚向实流入实体,促进我国制造业发展。


          五是同资管新规等一道为我国金融业对外开放打下坚实的监管基础。2018年将会是中国金融业对外开放的重要一年,只有不断完善自身的监管体系,才能放心、大胆的打开金融业大门。


          ——四川和一咨询(和君咨询联盟企业)咨询师 陈卓


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