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          黑山量化投资社区

          避开一个坑,结果又入一个坑

          谁牛基金2021-08-06 09:10:18


          深圳证券交易所在今天发布公告称,对深证成指、深证100、中小板指、创业板指、中小创新等深证系列指数实施样本股定期调整。其中引人关注的是,乐视网被深证成指、深证100指数、创业板指这三大指数踢出了。


          乐视网(300104)的总市值最高曾经达到1500亿,如今却惨遭三大指数剔除。从这里可以看出指数的“新陈代谢”作用。主营业务不行的公司,会定期被指数剔除掉。


          因此,这也是很多投资者喜欢指数的原因。但是哞哞在创业板指数样本股调整的名单中,看见了华大基因。



          稍微介绍下华大基因,这是今年上市的新股。华大基因的主营业务为通过基因检测等手段,为医疗机构、科研机构、企事业单位等提供基因组学类的诊断和研究服务。


          该股票从2017年7月14日的开盘价16.37元,涨到目前的205.1元。总市值820亿,排在创业板的第二名。



          5个月的时间,股价上涨10多倍。不用多想,华大基因的估值肯定不便宜。依据Wind数据显示,该股票动态市盈率211倍,市净率20.28倍。


          只要这家公司的赚钱能力强,估值高一点也没事。但是哞哞在之前的文章中聊过,华大基因的基因检测设备是必须向海外厂商Illumina采购。换一角度说,核心技术受制于人。点击这里查看之前的文章。


          关于华大基因是否优秀,只能交给时间去检验了。哞哞在这里想说的是,这次创业板指数的调整。我们先看网友,对这次创业板成分股调整的看法。



          虽然这些网友带有调侃的意味,但是能够感受到他们的态度。哞哞基本上认同创业板“避开一个坑,结果又入一个坑”。因为就算华大基因真的非常优秀,优秀到超出哞哞的想象,但是它的高估值毕竟摆在那里。


          哞哞讲创业板指数成分股调整的目的,就是告诉大家指数不是万能的。在海外市场,指数基金的表现好于大多数主动型基金,那是建立在它们“相对有效市场”的基础上。


          相反在一个弱有效的A股市场,主动型基金跑赢指数基金还是有很多的。指数增强型基金跑赢指数基金也有不少。


          目前市场上的指数大多数是按照市值加权进行编制的,一旦某只股票通过炒作满足总市值的要求,它就会被纳入到主流指数中。比如曾经的乐视网就是沪深300指数的成分股,目前看就是华大基因。


          对于跟踪指数的指数基金来说,还怕股票停牌。虽然2018年的第一交易日,深证成指、深证100、创业板指指数会剔除乐视网这个股票。


          但是持有乐视网的指数基金怎么办?比如依据2017年三季报显示,华安创业板50指数分级(160420)持有乐视网占净值比18.49%,工银中证传媒指数分级(164818)持有乐视网占净值比11.65%。


          这些指数基金又不能通过卖出乐视网,买入新纳入的股票。同时在未来,因为有乐视网这个仓位在,跟踪指数也会出现很大偏差。对于投资指数的朋友来说,应该很看重跟踪误差的吧!


          看到这里,哞哞想说什么,你应该知道了。虽然这两年指数基金很流行,但是指数基金也不是万能的。


          今天就给大家分享了乐视网被剔除相关指数的看法。最后提醒下:本文观点仅供大家参考,市场有风险,投资要谨慎。

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