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          黑山量化投資社區

          深港通預計7月底完成,市場冷靜對待

          和訊港股2021-09-02 06:21:05

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          繼滬港通啟程后,深港通正按步推進。最新消息稱,深港通預計7月底完成準備工作,下半年將正式開通。去年A股牛市啟動,滬港通被看做推手之一??擅鎸ι罡弁ǖ拈_通,市場的反映平靜,完全沒有滬港通那么熱火朝天。市場人士認為,由于A股整體估值高企,深港通開通后,H股的投資機會更大。


          A股國際化再進一程


            和滬港通開通的意義一樣,深港通的開通讓A股國際化的進程再加碼。華泰證券(601688,股吧)的研究報告指出,無論是滬港通還是深港通,對兩地資本市場的影響不僅是資金面,長期意義更加重大。未來的滬倫通、滬紐通以及MSCI和標普等國際指數公司都有望將A股納入可投資指數范疇,海外資金的投資偏好將改變目前A股以散戶為主的投機現狀,用全球視野去配置資產。


            接受本刊記者采訪的香港華富嘉洛首席策略分析師梁家明認為,深港通更重要的意義在于為A股納入MSCI指數鋪平了道路。今年A股沒有成功納入MSCI指數的原因有兩點,一是目前國內只有滬港通,海外投資者不可以交易深交所[微博]的股票。二是海外投資者對“額度限制”仍存疑慮,比如滬港通總額度為3000億元人民幣,每日額度為130億元人民幣,真正做起交易來非常蹩腳。梁家明表示,隨著深港通的開通,大陸政府會把額度逐漸增加,未來會逐步放開。此外,深港通還將推動人民幣國際化的進程。


          港股正在吸引大批南下資金


            那么下半年開通的深港通對于A股和港股市場的影響幾何呢?紅周刊和雪球網人氣嘉賓田教授認為,從滬港通的運作情況看,深港通的開通對A股市場影響不會太大,短期內行情可期待,公布的前后會上漲一波,但能不能持續就很難說了。


            一匿名機構分析師對記者表示,從目前來看,A股由于前期的瘋狂飆升,A/H中的H股具備更大的折價空間。在港交易的17家A/H金融股中,大部分擁有近8折左右甚至更優的折價空間。


            水往低處流,資本市場亦如是,記者從內地的一些私募基金了解到,他們在這兩周已經建倉A股,并且把重點放到了低估值的港股投資標的上?!暗彼笠幠H婵邕^香江,前提是兩個市場之間的互相投資能暢通無阻,但目前還不具備這個條件?!眹抛C券的分析師對記者表示,“但綜合來看,這只是時間問題,深港通的開通也是在打通投資平臺。在這個平臺的基礎上,交易時間、金額限制、投資者機構、漲跌停限制等諸多問題都需要解決?!?/p>


          沿A-H溢價尋找投資標的


            不管怎樣,深港通還是帶來了投資機會。申萬研報顯示,深港通未來首先納入名單的,除了AH同時上市的個股,還可能包括深證100成分股,以及深證300成分股。對于投資標的,中金公司研究顯示,深港通潛在的受益A股包括:(1)直接受益于交易量擴大的券商及交易所;(2)深圳與香港市場相對于對方市場比較獨特的個股;(3)QFII青睞或者“滬港通”比較活躍的個股;4)A/H價差比較大的個股。


            海通證券表示,在整體估值法下,除金融、日常消費類外,港股的電信、信息技術、能源等行業相比A股較低。如果深港通開通,A股受益品種和滬港通類似,即低估值、高股息率、品種稀缺性的個股,如格力電器、萬科A、云南白藥、五糧液等等,而A股中信息技術等個股可能會受到冷遇。港股方面,考慮到估值溢價,港股的科技類、優質中小盤標的是市場關注熱度較高的標的。


          本文來源:證券市場周刊