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          黑山量化投資社區

          日落西山紅霞飛,A股打靶把營歸(寶摘01)

          安心股評2021-04-22 09:54:17

          進入 安心股神會 與股神聊股,詳情見下文。


          終于在經歷了19天的震蕩后,A股迎來了一根長陽線,8月4日500股漲停,很多人相信,最艱難的時光已經過去。


          巧合的是,從6月12日5178點到7月9日3373點,正好19個交易日。從7月9日3373點到8月4日3756點,也正好19個交易日。


          這37個交易日,千股漲停,千股跌停,千股停牌,相信很多人,會對著上圖仔細數一數,銘記一生。


          這是一個最壞的時代,也是一個最好的時代。




          中國經濟形勢多嚴峻?看看船運費暴跌



          今年2月以來,從中國出發的船運費率幾乎每周都在下跌,只有少數幾周例外。追蹤上海至全球15大目的地港口的出口集裝箱運價指標——上海出口集裝箱運價指數(SCFI)今年2月以來直線下跌。


          截至7月24日,SCFI當周跌44點至548.77點,較金融危機期間——2009年10月16日的1000點水平跌去45%,今年2月以來累計下跌51%。



          根據荷蘭經濟政策研究局(CPB)的統計數據發現,過去六個月,全球貿易量下滑了2%,至2014年6月以來最疲弱狀態。僅5月單月就環比下滑了1.2%。


          這不是經濟滯漲或者緩慢增長,而是金融危機以來,全球貿易曲線最陡峭、下跌時間最長的下滑。


          當然,這不僅僅是中國經濟的問題,也是全球經濟的問題。有些人已選擇離開。




          中國印度富豪移民海外人數全球最高



          亞洲增長最快的兩大經濟體——中國與印度,許多富豪選擇離開祖國定居海外。過去14年,共有9.1萬名中國內地百萬富翁移民海外,印度移民的百萬富翁共有6.1萬名。當中英國首都倫敦,是最受全世界富豪歡迎的定居目的地,其他富豪最喜歡移居的國家地區依次是美國、新加坡、澳大利亞和香港。印度富豪通常選擇移民澳大利亞、阿聯酋這樣的國家,而中國內地富豪的首選是新加坡和香港。


          畢竟根在祖國,香港一衣帶水,來往方便。




          內地企業加快來港IPO步伐



          根據港交所數據,7月在境外主要資本市場中,港交所首次公開募股(IPO)數量再創新高,12家中國內地企業登陸港交所,IPO環比增長33.3%。根據畢馬威中國統計,2015年上半年香港IPO集資額增加57.6%至1294億港元,令香港超越上海成為上半年全球新股集資規模最大的市場。畢馬威中國預計,鑒于多個大型IPO招股項目準備于下半年在香港上市,預計2015年將有多達110宗IPO上市項目,集資總額超過2000億港元。


          另外,有市場人仕估計,早前暫停內地A股IPO的措施,或會導致部份于國內排隊上市的內地企業南下,赴港上市。


          所以就不難理解監管層救市的決心和信心。




          張育軍主席助理基金會議精神





          穩定市場,因為這是一場金融戰爭。




          揭秘涉嫌做空中國對沖基金 美聯儲有人開綠燈



          據新華社簡訊,7月10日,公安部副部長孟慶豐率跨部門工作組抵達上海,工作組現已發現個別貿易公司涉嫌操縱證券期貨交易等犯罪的線索,正在依法開展調查。


          這家貿易公司名叫司度貿易。中信退出司度貿易后,唯一的股東只剩下Citadel基金。


          Citadel最引人注目的要數有本事請到華爾街“最大牌”的“金融顧問”----前美聯儲主席伯南克。


          知名金融博客Zerohedge近日披露,美聯儲與Citadel的千絲萬縷的關系是華爾街“不能說的秘密”。


          據Zerohedge爆料,在過去的7年里,華爾街里最不得外傳的秘密要數世界上最大的對沖基金之一--Citadel實際上成為了紐約聯儲掌控市場穩定性的工具,也是市場上的“暴跌保護者”。他們利用包括報價填充(Quote Snuffing)等高頻交易手段,推高美國股市。


          上周,當得知Citadel在中國的賬戶被停止交易后,國際市場很多人都非常震驚。紐約聯儲的“暴跌保護小組”Citadel竟然和中國股市下跌有所牽連,中方使用的是“程序化交易”這樣的措辭。


          Zerohedge同時披露,Citadel在沒有得到美聯儲的預先批準的情況下,是無法做出任何改變市場的行為的。如果Citadel的高頻交易涉嫌在中國做空,那么美國的某些人一定給予綠燈允許他們令中國股市陷入進一步下跌。


          Zerohedge總結說,考慮到Citadel與美聯儲的緊密聯系,或許“外資打壓中國股市”的說法并非空穴來風。


          在Zerohedge博客的披露下,Citadel或許是一個青面獠牙的中國股市“吸血鬼”,但此基金在去年與中國政府還保持的良好的關系。


          2014年5月,Citadel成為了國際上第一家能夠通過在華機構從中國富裕個人投資者和公司那里用人民幣進行融資的對沖基金公司。


          據上海政府新聞辦公室發布的一份聲明稱,Citadel(上海)對外投資公司在3月26日獲得了貨幣兌換的許可,使之成為了第一家合格境內有限合伙人(QDLP),已經成功在中國完成了融資。



          “敵人是沖著五星紅旗來的”,敵人在哪里?敵人或許就在身邊。


          交易異動數據顯示,7月6日,曾有5個證券營業部、3個機構席位和1個滬港通專用賬戶參與了中石油的主力資金博弈。


          而后來被禁的34個賬戶,多為一方大鱷,大多鐘情量化交易、高頻交易,盈峰資本被上交所點名4賬戶,該4賬戶同時遭深交所點名,是本次遭查的大頭。巧合的是,“盈峰”掌管的4賬戶開戶營業部皆為中信證券北京總部營業部,而這個營業部正是本輪救市主力軍大本營之一。


          同在一個屋檐下,做的卻是另一番事。


          盈峰控股由何劍鋒夫婦掌控,何劍鋒同時為美的集團董事,何劍鋒與美的集團實控人何享健為父子關系。


          據《第一財經日報》,何享健父子的金融觸角,已經延伸到銀行、券商、基金、創投等五大領域,涉及2家公募基金、6家商業銀行、1家券商。如以持股比例計算,控制的金融資產已超過1800億元。


          禁止賬戶交易是順藤摸瓜,但是融券T+0改為T+1為突襲。




          打蛇打七寸,融券T+0改為T+1實為奇招



          首先,融券規則T+0改T+1打亂了程序化交易對沖程序。


          其次,由于是周一晚間滬深交易所緊急修改兩融細則,多個券商周二承認,“兩融新規調整非常突然。目前大部分券商系統不支持T+1模式的買券還券和直接還券,所以我們只能先限制客戶融券賣出?!?/p>

            

          調整系統需要時間,“周二緊急和開發商討論修改兩融交易系統的議程,據測算系統調整大約需要兩三天。如果改造順利,周末可進入測試,最快下周一可恢復交易?!?/p>


          這就為A股在關鍵時候贏得了寶貴的四個交易日時間。


          繼中信證券8月4日宣布即日起暫停融券交易之后,華泰證券、長城證券、國信證券、齊魯證券等紛紛于官方網站公告稱,暫停全部融券標的的融券賣出資格。


          有人認為上述舉動影響不大,依據是融券規模較小,7月份融券日均余額僅31億元,融券日均賣出股數為7.8億股。


          對此,知名財經評論人向小田反駁:


          1)融券業務并不像表面顯示那樣占比低,實務中更高;

          2)T+1后再來看余額,比T+0大;

          3)中信巔峰期融券占市場50%,帶頭大哥動作影響是廣泛的。


          監管修規則,就是為了管住薅羊毛的聰明錢。



          關于修改融券歸還規則這一點。我來客觀點評一下。


          1)本人是做美股日內交易員出身,對這塊比較了解。早些年美股日內交易機構這幾年都是轉型做a股日內交易的。國內有無數這些機構,都在各大券商手里定向承包了很多券,少的1-2億,多的機構幾十億券。 所以大家會發現為什么公共券庫總是沒券可融呢?是因為機構們把券定向霸占了。利用這些券可以做多日內,做空日內,把所有券滾動一次,完成一次t+0操作。 以我個人經驗判斷,這塊業務每天為市場貢獻成交金額在幾百億人民幣。


          2)定向券日內這塊業務利潤是非常穩定,幾乎每家機構都是穩定盈利的,少的一年幾千萬利潤,多的幾個億利潤一年都是很普遍的。為什么能夠穩定盈利,因為交易員們是t+0交易,戰勝t+1的散戶太容易了。這也是我說的a股日內交易可以有90%勝率的原因


          3)機構是利用杠桿在操作的,比如5000萬本金,基本上可以定向鎖定5個億的券,如果全部交易一次,一天可以做10個億成交量。按照普通水平來計算,一天可以創造上百萬利潤。去年券商股行情好的時候,很多鎖有大量券商股的機構按照本金的月收益率都在100%以上。


          4)本次修改還券政策就是讓擁有10倍杠桿來交易券的機構突然變成無杠桿使用,利潤驟然降低大半。


          對此行業打擊會很大。那么會有些什么影響呢?


          5)對大券商是利空,因為會損失較多成交量。


          6)對一般小散是利好,說白了日內交易機構是穩定在市場賺錢的,現在少了他們,留給市場的利潤就會多一點,一般短線小散會少虧點了。


          7)由于定向鎖券的減少,以后公共券庫里的股票會增加很多,散戶融券就沒那么難了。


          8)對利用自有股票做日內交易的,一下子少了無數搶機會的鎖券機構。


          修改融券歸還的深遠意義在于修改游戲規則


          證金救市至今,大部分時間都是被動挨打,只是偶爾贏了一兩場局部戰斗,大部分戰役都是輸的。


          終于,周一晚23點,緊急發布命令,融券從T+0改為T+1,這是這次“股災”以來第一次意義上的修改游戲規則。雖然這個T+0只是小小地修改游戲規則,但這預示著領導終于要出大招了。領導的意思是:既然三番四次一而再再而三地警告不要做空,但還是沒人理會,那就痛下殺手了。


          修改游戲規則無異于釜底抽薪,是最有效最直接成本最低立竿見影的大招,比證金用十萬億來救市都更靠譜,拉抬成分股什么的“王炸”和修改游戲規則相比,根本就可以直接忘掉了。這場救災好比局部戰爭,拉抬成分股好比用手榴彈,修改游戲規則的話就像是烏龍山剿匪直接扔核彈了。


          修改融券T+1只是小試,萬一未來使用“取消漲停板限制,跌停板1%”,那所有期指空單和融券盤都會瞬間被“秒殺”,那才是不折不扣的“災難”。就沒見過誰玩游戲能贏裁判的。


          證金會在這次股災之后異軍突起,將成為A股市場最大的玩家,在證券市場,類似于人民銀行的地位了。手握兩融,睥睨天下。


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