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          黑山量化投資社區

          你知道嗎?A股這一神秘指數早已踏上牛途,24只成分股有望繼續上漲(名單)

          中國證券網2021-08-29 15:32:46



          上證綜指在8月下旬站上3300點以來持續窄幅震蕩,成交也日漸萎縮。

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          拉長時間來看,上證綜指今年以來從3103.64點上漲到今日收盤的3380.70點,漲幅為8.93%。一度引領市場展開階段性行情的上證50指數,從2286.90點上漲到今日收盤的2734.37點,漲幅達到了19.57%。創業板指從1962.06點到1898.76點,則是下跌了3.23%。

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          從振幅來看,上證綜指今年以來振幅為12.68%,上證50振幅為21.19%,創業板指振幅為17.96%??梢?,主要指數今年以來雖然都展開過上攻行情,但階段特征仍然較為明顯。

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          而與此同時,有一神秘指數今年以來卻早已踏上“?!蓖尽食掷m上行態勢(見下圖),那就是行業龍頭(880847)指數(注:該指數并不是所有的行情軟件都設置的)。該指數從年初的1469.62點起步,今日收于1925.32點,漲幅高達31.01%,遙遙領先于其他主要指數的表現。

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          ?制圖:數據應用部

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          行業龍頭(880847)指數成分股有54只,基本以各大傳統行業龍頭公司為主。如銀行業的工商銀行、非銀金融的中國人壽、彩掘業的中國石油、有色行業的方大炭素、醫藥行業的復興醫藥、食品飲料行業的貴州茅臺、汽車行業的上汽集團等。

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          54只成分股中,今年以來,方大炭素(179.26%)、??低暎?27.71%)、萬華化學(122.03%)3只個股漲幅超過了1倍,漲幅在40%以上的有18只個股,占比為30%。

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          行業龍頭(880847)指數能夠獨立走強應該說與上證50指數異曲同工,只是行業龍頭(880847)指數更能代表傳統行業的白馬龍頭股。

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          54只成分股半年報凈利增長平均為155.90%,最新動態市盈率平均為45.71倍,半年報各類機構持股占流通股比為62.45%,這幾個指標均優于上證50指數。

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          除了基于傳統行業的白馬龍頭股為市場所關注外,其實以中小創為主的成長性行業龍頭個股也一直在悄然走強。

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          還記得我們9月14日所編寫的《都在說“龍頭”,但你知道龍頭股都有誰嗎?41個細分行業龍頭全揭示,拿走不謝!》一文嗎?文章對有8家公司以上的所屬申萬三級行業進行觀察,這樣的中小創成長性行業有41個。然后再以2016年年報主營業務收入居行業前兩位公司作為行業龍頭,可以看到最終入選的82只個股無論是主營業務收入、凈利潤、總市值還是股價表現,在行業中大都處于標桿地位。

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          我們以這82只中小創細分行業龍頭作為成分股進行模擬指數運行,可以發現,該模擬行業龍頭指數今年以來漲幅為23.03%(見下圖)。顯然,該中小創細分行業龍頭模擬指數走勢也好于其他主要指數的表現,僅弱于以傳統行業龍頭組成的行業龍頭(880847)指數。?

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          ??? 制圖:數據應用部

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          從模擬指數成分股的具體表現來看,今年以來有16只個股漲幅超過了30%,其中??低暎?27.71%)、大族激光(111.92%)漲幅翻倍。半年報凈利增長超過40%的有30只個股,占比近40%,最新動態市盈率平均為55.30倍。

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          以行業龍頭為標的編制的兩大指數今年以來大幅領漲其他主要指數,很好地踐行了管理層所倡導的價值投資理念,相關個股的業績和估值匹配度非常契合,不少研究機構也繼續看好其后市走勢。

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          海通證券認為,目前的市場大格局仍是中樞抬升的震蕩市,配置方面個股業績和估值的匹配度更重要。尤其是之前幾個月內很多行業已經輪漲了一遍,投資者更應該注重個股的性價比。


          國信證券認為,在宏觀經濟總體保持穩定背景下,在行業集中度不斷提升過程中,行業優勢企業有望保持持續穩定的較高的凈資產收益率,A股市場由價值投資驅動的結構性慢牛行情將進一步延續。

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          華泰證券認為,企業盈利能力修復與溫和通脹組合將繼續驅動A股市場走牛,繼續關注盈利確定性復蘇組合。

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          申萬宏源認為,策略上需“看長做短”,底倉配置需把握景氣延續的價值方向,2018年成長方向的相對業績趨勢重新占優是大概率事件。

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          為此,我們以兩大行業龍頭指數的133只成分股(??低?、碧水源、奧瑞金3只個股重疊)為標的,以今年以來漲幅小于30%、半年報凈利增長超過20%、最新動態市盈率低于40倍的個股進行觀察,結果有24只個股脫穎而出。在業績確定性增長激勵下,這24只低估行業龍頭個股后市有望助力指數繼續走強。


          ??制表:數據應用部


          編輯:史文超 ?實習編輯:李靜

          制作:劉宇澤 ┃ 圖編:比由


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